На американському фондовому ринку зростає занепокоєння через різке збільшення кредитного плеча, яке останні місяці підживлювало ралі акцій. Обсяги позикових коштів, що використовуються інвесторами — від роздрібних трейдерів до великих хедж‑фондів — досягли рівнів, які можуть посилити будь-який ринковий шок.
Про це повідомляє видання Bloomberg.
Фінансування позицій подорожчало до максимумів із кінця 2024 року. Банки змушені виділяти більше капіталу під великі довгі ф’ючерсні позиції та підготовку до масштабних IPO, що спричинило нетиповий для середини року стрибок вартості утримання левериджованих стратегій. Аналітики зазначають, що попит на позикові кошти зріс настільки різко, що фінансові витрати “вибухнули” на тлі зростання маржинальних рахунків та активності тіньового банківського сектору.
Попри це, ринок волатильності залишається дивно спокійним. Індекс VIX лише короткочасно реагує на просідання S&P 500 та Nasdaq 100, а його значення близьке до 20 свідчить про відсутність страху перед масштабною корекцією. Експерти попереджають: якщо ринок відновиться, волатильність може впасти ще нижче, але у разі шоку — злетить різко й болісно.
Банки фіксують зростання інтересу до гібридних опціонних стратегій, які поєднують рухи акцій та ставок. Інвестори хеджують ризики сценаріїв, де інфляція та високі ставки можуть зупинити ралі технологічних компаній. Частина трейдерів, навпаки, робить ставку на падіння і акцій, і ставок — як дешевий варіант захисту від рецесії.
Нагадаємо, надмірний леверидж робить ринок більш чутливим до будь-яких збоїв ліквідності. Навіть невеликий рух може стати самопідсилювальним і перетворитися на масштабний обвал, якщо інвестори почнуть масово закривати позикові позиції.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
