На американском фондовом рынке растет беспокойство из-за резкого увеличения кредитного плеча, которое в последние месяцы подпитывало ралли акций. Объемы заемных средств, используемых инвесторами — от розничных трейдеров до крупных хеджфондов — достигли уровней, которые могут усилить любой рыночный шок.
Об этом сообщает издание Bloomberg.
Финансирование позиций подорожало до максимумов с конца 2024 года. Банки вынуждены выделять больше капитала под большие длинные фьючерсные позиции и подготовку к масштабным IPO, что повлекло за собой нетипичный для середины года скачок стоимости удержания леверижированных стратегий. Аналитики отмечают, что спрос на заемные средства вырос настолько резко, что финансовые расходы «взорвались» на фоне роста маржинальных счетов и активности теневого банковского сектора.
Несмотря на это, рынок волатильности остается удивительно спокойным. Индекс VIX лишь кратковременно реагирует на проседания S&P 500 и Nasdaq 100, а его значение близко к 20 свидетельствует об отсутствии страха перед масштабной коррекцией. Эксперты предупреждают: если рынок восстановится, волатильность может упасть еще ниже, но в случае шока слетит резко и болезненно.
Банки фиксируют рост интереса к гибридным опционным стратегиям, сочетающим движения акций и ставок. Инвесторы хеджируют риски сценариев, где инфляция и высокие ставки могут остановить ралли технологических компаний. Часть трейдеров, напротив, делает ставку на падение и акций, и ставок – как дешевый вариант защиты от рецессии.
Напомним, чрезмерный леверидж делает рынок более чувствительным к любым сбоям ликвидности. Даже небольшое движение может стать самоусиливающимся и превратиться в масштабный обвал, если инвесторы начнут массово закрывать заемные позиции.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
