У найбільшій внутрішній дискусії інвестиційного підрозділу State Street Corp., який управляє активами на понад $6 трлн, ключовим питанням залишається подальший рух прибутковості 10‑річних казначейських облігацій США. Саме цей показник міністр фінансів Скотт Бессент називає головним індикатором економічного стану країни.
Про це повідомляє видання Bloomberg.
На початку року аналітики State Street прогнозували зниження прибутковості до рівня близько 3,5%, однак ринок пішов у протилежному напрямку. Минулого тижня дохідність перевищила 4,7% — вперше з моменту початку другого президентського терміну Дональда Трампа. Стрибок пов’язують із війною в Ірані, яка підштовхнула ціни на нафту та посилила інфляційні ризики.
Попри геополітичну напругу, економіка США демонструє стійкість, зокрема завдяки стрімкому розвитку штучного інтелекту. Це змінює оцінки інвесторів щодо темпів уповільнення економіки та подальших дій Федеральної резервної системи.
Головна інвестиційна директорка State Street Лорі Хайнел зазначила, що компанія не очікує підвищення ставки ФРС у 2026 році, хоча ринок закладає ймовірність такого кроку вже восени. На її думку, наступним рішенням регулятора буде саме зниження ставки — ймовірно у 2027 році, коли інфляція продовжить спадати. Вона також наголосила, що поточні рівні прибутковості вже виглядають привабливими для довгострокових інвесторів, і State Street збільшила частку довгих облігацій у своїх тактичних портфелях.
У компанії визнають, що довгострокові ринкові припущення змінюються: геополітичні ризики, розриви у глобальних ланцюгах постачання та високі бюджетні дефіцити формують середовище «структурно вищої інфляції». Це означає, що рівноважна ставка в економіці США може бути вищою, ніж у попередні роки.
Нагадаємо, Хайнел також підкреслила, що попри політичні дискусії, команда State Street не очікує тиску на Федеральну резервну систему з боку адміністрації Трампа. За її словами, незалежність ФРС залишиться незмінною, а ринок продовжить орієнтуватися на фундаментальні економічні показники.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
