State Street пересматривает прогноз для 10-летних Treasuries: война в Иране и устойчивость экономики США изменили рыночные ожидания

В крупнейшей внутренней дискуссии инвестиционного подразделения State Street Corp., управляющего активами более чем на $6 трлн, ключевым вопросом остается дальнейшее движение доходности 10‑летних казначейских облигаций США. Именно этот показатель Министр финансов Скотт Бессент называет главным индикатором экономического состояния страны.

Об этом сообщает издание Bloomberg.

В начале года аналитики State Street прогнозировали понижение доходности до уровня около 3,5%, однако рынок пошел в противоположном направлении. На прошлой неделе доходность превысила 4,7% — впервые с момента начала второго президентского срока Дональда Трампа. Прыжок связывают с войной в Иране, которая подтолкнула цены на нефть и усугубила инфляционные риски.

Несмотря на геополитическое напряжение, экономика США демонстрирует устойчивость, в частности, благодаря стремительному развитию искусственного интеллекта. Это изменяет оценки инвесторов по темпам замедления экономики и дальнейшим действиям Федеральной резервной системы.

Главный инвестиционный директор State Street Лори Хайнел отметила, что компания не ожидает повышения ставки ФРС в 2026 году, хотя рынок закладывает вероятность такого шага уже осенью. По ее мнению, следующим решением регулятора будет самое снижение ставки — вероятно в 2027 году, когда инфляция продолжит спадать. Она также подчеркнула, что текущие уровни прибыльности уже выглядят привлекательными для долгосрочных инвесторов, и State Street увеличила долю длинных облигаций в своих тактических портфелях.

В компании признают, что долгосрочные рыночные предположения изменяются: геополитические риски, разрывы в глобальных цепях поставок и высокие бюджетные дефициты формируют среду «структурно более высокой инфляции». Это означает, что равновесная ставка в экономике США может быть выше, чем в предыдущие годы.

Напомним, Хайнел также подчеркнула, что несмотря на политические дискуссии, команда State Street не ожидает давления на Федеральную резервную систему со стороны администрации Трампа. По ее словам, независимость ФРС остается неизменной, а рынок продолжит ориентироваться на фундаментальные экономические показатели.

Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!