Частина інвесторів, які володіють доларовими облігаціями України, почала обговорювати можливість домогтися від уряду вигідніших умов реструктуризації.
Як повідомляє Bloomberg, кредитори вважають, що торішній обмін ВВП‑варрантів на новий клас боргових паперів поставив їх у менш захищене становище порівняно з учасниками останньої угоди.
У грудні власники варрантів погодилися на конвертацію приблизно $3,2 млрд цих інструментів у нові облігації класу C. Саме ці папери, за оцінками ринку, мають ширші гарантії та кращий захист у разі майбутньої реструктуризації. Тепер частина інвесторів, які тримають старі облігації класів A та B, розмірковує, чи не варто вимагати аналогічних умов.
За даними агентства, юридична фірма Weil, Gotshal & Manges координує консультації між кредиторами. Інвестори розглядають варіант направлення спільного листа українському уряду з вимогою відновити переговори. Якщо діалог не дасть результату, вони не виключають юридичних кроків.
У Міністерстві фінансів України від коментарів відмовилися. Представники юридичної фірми також не відповіли на запити журналістів.
Деякі кредитори очікували, чи передбачає нова програма МВФ для України додаткову реструктуризацію. Фонд цього тижня схвалив чотирирічний пакет підтримки на $8,1 млрд і зазначив, що в разі негативного сценарію Україні може знадобитися глибше боргове полегшення. У звіті МВФ йдеться про можливий дефіцит фінансування у $146 млрд протягом чотирьох років, частину якого доведеться покривати за рахунок нових домовленостей із кредиторами.
Українські ВВП‑варранти — це специфічний інструмент, прив’язаний до темпів економічного зростання. Їх не включили до реструктуризації 2024 року через складність механізму та потенційно великі виплати у разі швидкого відновлення економіки після війни. У грудні уряд погодився обміняти варранти на нові облігації, щоб зменшити ризики для бюджету.
Нагадаємо, попри занепокоєння частини інвесторів, ціни українських облігацій цього року зростають. Папери класу A з погашенням у 2029 році подорожчали приблизно на 4,4 цента — до 78 центів за долар, а облігації класу B із погашенням у 2030‑му — більш ніж на 6,8 цента, до 65,3 цента.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
