Бразильський ринок корпоративних облігацій різко охолов після серії проблемних кейсів із великими компаніями та зростання глобальної волатильності. За даними учасників ринку, інвестори стали вимагати значно вищих прибутковостей, що змусило частину емітентів скоротити або відкласти нові розміщення.
Про це повідомляє інтернет – видання Bloomberg.
Ситуація загострилася після того, як борги виробника етанолу Raízen та ритейлера GPA обвалилися на тлі їхніх спроб реструктуризувати багатомільярдні зобов’язання. Це підірвало довіру інвесторів і змусило їх уважніше оцінювати ризики навіть щодо компаній, які донедавна мали інвестиційний рейтинг.
Додатковим фактором стала різка дорожнеча нафти, яка загрожує уповільненням світової економіки та новим витком інфляції. Це може змусити центробанки утримувати високі ставки довше, що є критичним для бразильських компаній, які вже працюють у середовищі рекордно високої вартості запозичень.
Через зростання напруги попит на нові випуски впав. Слабкий інтерес інвесторів відчули Nova Transportadora do Sudeste, підрозділи CPFL та MRS Logistica. Компанія Aegea була змушена зменшити обсяг розміщення, а логістичний оператор Rumo Malha Central відклав продаж облігацій.
Аналітики зазначають, що торішній бум — коли обсяг розміщень перевищив 540 млрд реалів — змінився періодом обережності. Інвестори дедалі частіше обирають вторинний ринок, а не участь у нових угодах, тоді як банки намагаються утримувати вузькі спреди, що лише посилює дисбаланс.
Нагадаємо, проблеми Raízen і GPA, які ще недавно мали високі рейтинги, стали сигналом для ринку: навіть великі й відомі компанії можуть опинитися на межі. Експерти прогнозують, що ринку знадобиться час, щоб адаптуватися до нових умов, а активність емітентів може залишатися приглушеною найближчими місяцями.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
