Світові боргові ринки переживають наймасштабніший розпродаж за останні два десятиліття, що підняв дохідність довгострокових американських облігацій до рівнів, яких не спостерігалося з 2004 року. На тлі нового стрибка цін на нафту ставка за 30‑річними US Treasuries зростала до 5,44%, демонструючи подальше посилення інфляційних очікувань та нервовість інвесторів щодо боргового навантаження урядів.
Про це інформує Bloomberg.
Підвищення дохідностей охопило всі ключові ринки: європейські бонди дорожчають у запозиченні, а японські державні папери піднялися до максимумів середини 1990‑х після триденної паузи торгів. За даними індексу Bloomberg Global Aggregate Treasuries, середня ставка за суверенними боргами світу наблизилася до 4%, що є найвищим показником із 2007 року та черговим сигналом завершення епохи дешевих грошей.
Аналітики пов’язують хвилю розпродажів із поєднанням кількох факторів: інфляційним тиском, активним розміщенням боргу урядами та технологічними корпораціями, стійкістю американської економіки та впливом війни в Ірані на енергетичні ринки. Інвестори дедалі частіше закладають у ціни ризик подальшого підвищення ставок Федеральною резервною системою.
Зростання вартості запозичень створює політичні виклики для президента Дональда Трампа напередодні листопадових проміжних виборів. Високі іпотечні ставки та зростання вартості життя посилюють невдоволення виборців, тоді як президент публічно критикує рішення ФРС та закликає знизити ключову ставку до «1% або нижче».
Ситуація ускладнює зусилля Мінфіну США, який у серпні розширив програму викупу державних облігацій, намагаючись стримати довгострокові ставки. Однак ринок продовжує вимагати вищої премії за ризик: останній аукціон п’ятирічних паперів став одним із найслабших за останні роки, зафіксувавши найвищу дохідність із 2006‑го.
Глобальна картина також залишається напруженою: німецькі 10‑річні бонди піднялися до 3,57%, японські — до 3,15%, а індекс волатильності ICE BofA MOVE досяг максимуму з березня, сигналізуючи про небажання інвесторів заходити в ринок у період різких коливань.
Нагадаємо, нинішній рух на ринку є логічною реакцією на поєднання високих бюджетних видатків, енергетичних шоків та очікувань нових рішень центробанків. Ринок облігацій фактично входить у нову фазу, де низькі ставки залишаються у минулому, а премія за ризик стає ключовим фактором ціноутворення.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
