Інвестори знову активізують керрі-трейд на ринках, що розвиваються, очікуючи, що Федеральна резервна система США вже найближчим часом розпочне цикл зниження процентних ставок. Це послаблює долар і стимулює попит на валюти з високою дохідністю — від бразильського реала до турецької ліри.
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
За даними Bloomberg, фонди Neuberger Berman, Aberdeen, DoubleLine та UBS нарощують позиції у валютах країн із привабливими ставками, зокрема Бразилії, Південної Африки, Єгипту, Колумбії та Індонезії. Стратегія керрі-трейду, яка передбачає запозичення у валютах з низькою дохідністю для інвестування в активи з високою прибутковістю, знову демонструє ефективність: індекс валютного керрі-трейду Bloomberg вже приніс понад 10% прибутку з початку року.
Після трирічного періоду відтоку капіталу, ринки, що розвиваються, фіксують стабільний приплив інвестицій. За тиждень, що завершився 6 серпня, глобальні фонди вклали понад $1,7 млрд у боргові інструменти країн, що розвиваються, повідомляє Bank of America з посиланням на дані EPFR.
Низька волатильність на світових ринках також сприяє поверненню керрі-трейду. Розрив між очікуваною волатильністю валют країн, що розвиваються, і валют G10 — на найвищому рівні за останні 12 років, що сигналізує про зниження ризиків у сегменті emerging markets.
Центральні банки країн із високими ставками демонструють рішучість: Бразилія зберігає ключову ставку на рівні 15%, Колумбія — 9,25%, Індія — утримує монетарну політику без змін. Це створює додаткову привабливість для інвесторів, які шукають стабільний дохід на тлі геополітичної турбулентності.
Водночас азійські валюти залишаються менш привабливими: середній коефіцієнт перенесення для них становить –1,1%, що свідчить про негативну дохідність. Латиноамериканські валюти мають коефіцієнт 3,7%, а європейські та африканські — близько 1,1%.
Нагадаємо, аналітики попереджають, що нестабільна політика США, зокрема нові торговельні ініціативи Дональда Трампа, може змінити динаміку ринку. Проте наразі керрі-трейд знову стає ключовою стратегією для глобальних фондів, які шукають прибутковість у світі, що готується до нової фази монетарного пом’якшення.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
