На аргентинському борговому ринку посилюється занепокоєння щодо політичної стабільності країни та перспектив економічних реформ після завершення терміну президента Хав’єра Мілей. Інвестори дедалі активніше враховують у цінах активів ризики зміни політичного курсу, що відображається у зростанні дохідності державних облігацій та вартості страхування від дефолту.
Про це повідомляє видання Bloomberg.
Згідно з опитуванням LatAm Pulse, проведеним AtlasIntel для Bloomberg, рівень підтримки Мілей у квітні знизився до 35,5%, що є найнижчим показником за весь час його перебування на посаді. Натомість рівень невдоволення зріс до 63%, що посилило побоювання інвесторів щодо стійкості нинішнього економічного курсу.
Найпомітніше це проявилося у динаміці доларових облігацій внутрішнього права з погашенням у жовтні 2028 року — через рік після наступних президентських виборів. Їхня дохідність піднялася до 8,3%, що на 360 базисних пунктів більше, ніж у паперів із погашенням у 2027 році. Аналогічну картину демонструють і кредитні дефолтні свопи: чим далі за межі виборів, тим вищі ризикові премії.
Аналітики пояснюють, що ринок закладає можливість повернення до більш інтервенціоністської економічної моделі, яка домінувала в Аргентині протягом попередніх десятиліть. Попри заяви уряду про відсутність загрози «повернення до минулого», інвестори залишаються обережними.
Додатковий тиск створює економічна ситуація всередині країни. У лютому економічна активність скоротилася на 2,6% у місячному вимірі — найбільше падіння майже за п’ять років. Інфляція залишається високою, а індекс довіри виборців, за даними Університету Торкуато ді Телья, у квітні впав до 2,02 бала з п’яти можливих.
Нагадаємо, нинішня ситуація відображає нерівномірне відновлення економіки: експортні галузі демонструють позитивну динаміку, тоді як виробництво, роздрібна торгівля та будівництво залишаються під тиском. Це посилює політичну невизначеність і змушує інвесторів вимагати вищу премію за ризик, особливо щодо активів із погашенням після наступних виборів.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
