Коли у 2021 році зелена енергетика перебувала на піку інвестиційного хайпу, більшість інвесторів прагнули купити відповідні активи — і значна частина з них зробила це за надто високими цінами. Сьогодні ситуація виглядає дзеркальною: геополітична криза на Близькому Сході підштовхнула ціни на нафту вище $100 за барель, ринки перебувають у стані паніки, а значна частина інвесторів фокусується переважно на нафтових компаніях та оборонному секторі. Проте саме в такі періоди формуються найпривабливіші точки входу в активи, які можуть визначати економічний ландшафт наступного десятиліття. На які сектори сьогодні варто звернути увагу, — розповів інвестиційний експерт Євген Пилипець.

Геополітичний контекст: чому нафта понад $100 — це аргумент на користь зеленої енергетики

Ескалація конфлікту на Близькому Сході призвела до блокування Ормузької протоки — стратегічного морського коридору, через який щодня транспортується близько 20 млн барелів нафти. Удари по нафтопереробній інфраструктурі Саудівської Аравії та LNG-терміналах Катару призвели до тимчасового виведення з ладу до 20% світового постачання скрапленого природного газу. Ринки відреагували миттєво: Brent подолав позначку $107, тоді як WTI піднявся до $106.

На перший погляд, це сприятливий момент для нафтових мейджорів — і в короткостроковій перспективі це справді так. Однак у ширшому контексті кожна подібна криза має один незаперечний наслідок: вона нагадує урядам, корпораціям і домогосподарствам про вразливість залежності від викопного палива, що видобувається в геополітично нестабільних регіонах.

Після кожної енергетичної кризи — 1973 року, 2008-го та 2022-го — спостерігалася нова хвиля інвестицій в альтернативні джерела енергії. Поточна криза, ймовірно, не стане винятком. На додаток, цього разу інфраструктура відновлюваної енергетики та електромобілів уже існує у промисловому масштабі, що означає, що нові інвестиційні потоки можуть надійти значно швидше.

ICLN — iShares Global Clean Energy ETF

ICLN — це біржовий фонд від BlackRock, одного з найбільших у світі керуючих активами з більш ніж $10 трлн під управлінням. Фонд відстежує індекс S&P Global Clean Energy Index і забезпечує диверсифікований доступ до глобального ринку чистої енергетики: сонячної,  вітрової, гідроенергетики, а також технологій паливних елементів та систем накопичення енергії.

Фонд запущений у 2006 році й за цей час перетворився на один із ключових орієнтирів у цьому секторі. Активи під управлінням становлять близько $1,9 млрд. До складу фонду входять приблизно 100 компаній з різних регіонів світу — від американських виробників паливних елементів до данських лідерів вітроенергетики та бразильських гідроелектростанцій.

Ключові характеристики ETF ICLN

Цей ETF може бути доречним для довгострокових інвесторів з горизонтом від 3 до 10 років, які готові приймати підвищену волатильність заради участі у структурному мегатренді енергетичного переходу. Водночас він менш придатний для пенсійних портфелів, орієнтованих на стабільний дохід, оскільки дивідендна дохідність на рівні 0,95% є відносно низькою. Натомість як 5–15% частка в агресивному зростаючому портфелі — це може бути обґрунтованою позицією.

DRIV — Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF

DRIV — тематичний ETF від Global X Funds, що відстежує індекс Solactive Autonomous & Electric Vehicles Index. Фонд запущений у квітні 2018 року і сьогодні вважається одним із найстаріших та найбільш ліквідних інструментів для інвестування в електромобілі та технології автономного водіння.

На відміну від ICLN, який фокусується на генерації чистої енергії, DRIV орієнтований на транспортну трансформацію: виробників електромобілів, компаній-розробників систем автономного водіння, постачальників акумуляторних технологій і напівпровідникових компонентів для EV-індустрії.

Ключові характеристики ETF DRIV

DRIV відрізняється тим, що є значно диверсифікованішим, ніж більшість вузькоспеціалізованих EV-фондів. Його 74 холдингів охоплюють практично весь ланцюг створення вартості в екосистемі електромобільного та автономного транспорту. Частка топ-10 позицій становить лише 25,4% активів, що свідчить про нижчу концентрацію порівняно з ICLN.

До складу фонду входять виробники автомобілів (Tesla та традиційні автовиробники у процесі електрифікації), технологічні компанії, що розробляють системи автономного водіння (Alphabet/Waymo, NVIDIA), напівпровідникові виробники (Qualcomm, ON Semiconductor), а також виробники акумуляторів та компонентів. Примітно, що DRIV також включає низку великих технологічних корпорацій завдяки їхнім ролям у створенні програмного забезпечення та чипів для автономного транспорту.

DRIV можна розглядати як інструмент для інвесторів, які прагнуть зробити ставку на конкретну технологічну трансформацію — перехід від двигунів внутрішнього згоряння до електричних силових установок та поступову роботизацію транспорту. Вища диверсифікація (75 компаній проти приблизно 100 у ICLN, але з суттєво нижчою концентрацією топ-позицій) робить фонд дещо менш волатильним, ніж ICLN, проте він усе ще залишається значно ризикованішим за широкий ринок.

Що це означає для інвесторів

Парадокс поточного моменту полягає в тому, що зростання цін на нафту є одночасно і ризиком, і можливістю. З одного боку, воно створює тиск на глобальну інфляцію та споживчий попит. З іншого — прискорює перехід до відновлювальних джерел енергії.

ICLN i DRIV досі торгуються нижче пікових значень 2021 року. Зокрема, ICLN перебуває приблизно на 36% нижче історичного максимуму. Це означає, що частина потенціалу відновлення сектору ще не реалізована. Водночас фундаментальні передумови сьогодні виглядають значно сильнішими: стрімке зростання попиту на електроенергію через розвиток AI-інфраструктури, масштабні державні субсидії по обидва боки Атлантики та поступове здешевлення технологій.

Важливо розуміти: жоден ETF не гарантує захисту від короткострокових ринкових коливань. Однак якщо припустити, що через десять років світ вироблятиме більше сонячної та вітрової енергії, ніж сьогодні, а значна частина транспорту стане електричною, то ICLN i DRIV можна розглядати як одні з найбільш логічних і ефективних інструментів для позиціювання в цьому довгостроковому тренді вже сьогодні.

Матеріал має виключно освітній характер і не є інвестиційною рекомендацією.

Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!