Уперше за десятиліття інфляція в країнах, що розвиваються, знижується швидше, ніж у розвинених економіках — і це відкриває нові можливості для інвесторів у локальні облігації. За даними Bloomberg, упродовж двох кварталів поспіль темпи зростання споживчих цін у країнах EM були нижчими, ніж у G7. Така інверсія — рідкісне явище, яке востаннє спостерігалося лише під час пандемії, і тепер може стати каталізатором для подальшого зростання прибутковості активів у локальній валюті.
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
Інвестиційні гіганти, зокрема Morgan Stanley Investment Management та Ninety One Plc, активно нарощують позиції в облігаціях країн, що розвиваються. Їхня стратегія базується на очікуванні, що центральні банки цих країн зможуть швидше знижувати ставки, ніж їхні колеги в розвинених економіках. Це вже дало результат: середня дохідність локальних облігацій у 2025 році перевищила 7%, а в окремих країнах — таких як Бразилія, Угорщина та Єгипет — сягнула понад 20%.
Середньорічна інфляція в країнах EM у третьому кварталі знизилася до 2,47% — найнижчого рівня з початку 2021 року. Для порівняння, у розвинених країнах цей показник зріс до 3,32%. На цьому тлі Мексика та Польща вже почали знижувати ставки, а Таїланд, Туреччина, Індія та Південна Корея можуть приєднатися до цієї тенденції до кінця року.
Попри це, більшість центробанків діють обережно, утримуючи реальні ставки на високому рівні. У Бразилії, наприклад, реальна ставка перевищує 10%, у Туреччині — близько 7%, а в Індії, ПАР і Колумбії — понад 3,5%. Це приваблює інвесторів, які шукають дохідність, і водночас підтримує національні валюти: бразильський реал і угорський форинт демонструють двозначне зростання до долара з початку року.
Хоча зміцнення долара з липня дещо знизило прибутковість у локальній валюті, аналітики вважають, що потенціал зростання зберігається. Стратеги BBVA та Amundi Investment Institute вказують на Латинську Америку — зокрема Бразилію та Мексику — як на регіони з найкращими перспективами завдяки стабілізації інфляції та високим реальним ставкам.
Нагадаємо, крім облігацій, позитивна динаміка інфляції в країнах, що розвиваються, почала впливати й на фондові ринки. За словами портфельного менеджера Allspring Global Investments Дерріка Ірвіна, ризик-профіль таких ринків нині виглядає привабливішим, ніж у розвинених економіках — уперше за тривалий час.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
