Мировые рынки переживают один из самых мощных оползней за последние годы: доходности долгосрочных государственных облигаций резко возросли, повысив стоимость заимствований для правительств, бизнеса и домохозяйств. Инвесторы требуют высшей премии за риски, поскольку война на Ближнем Востоке повлекла за собой новое инфляционное давление, а уровень государственных долгов в ведущих экономиках продолжает расти.
Об этом сообщает издание Bloomberg.
В США доходность 30-летних казначейских бумаг поднялась до самых высоких значений с 2007 года. В Великобритании длинные облигации дают рекордную доходность почти за три десятилетия, а японские 20-летние бумаги — на максимумах с 1990-х. Резкое падение цен на долговые инструменты объясняется тем, что инвесторы закладывают более длительный период высокой инфляции и более жесткой монетарной политики.
Главным фактором стал энергетический шок, вызванный фактическим блокированием Ормузского пролива. Рост цен на нефть, газ и продукты их переработки повысил затраты для промышленности, транспорта и агросектора, что усилило инфляционное давление во многих странах. Рынки ожидают, что центральные банки будут вынуждены поднимать ставки, чтобы сдержать рост цен.
Дополнительное давление создает рост государственных долгов. После пандемии правительства накопили рекордные объемы обязательств, а нынешние вызовы – от оборонных расходов до поддержки населения – лишь увеличивают потребность в заимствованиях. Это формирует риск «долговой спирали»: чем выше ставки, тем дороже обслуживать долг, заставляющий правительства занимать еще больше.
Центральные банки, ранее активно скупавшие облигации в рамках программ количественного смягчения, теперь сокращают свои портфели, усиливая давление на рынок. Инвесторы опасаются, что в краткосрочной перспективе долговые инструменты будут оставаться менее привлекательными, пока инфляция не станет стабильно снижаться.
Напомним, продолжающийся рост доходностей может повлиять на широкий спектр экономических процессов — от стоимости ипотеки и корпоративных кредитов до оценки акций и темпов инвестиций. Рынки готовятся к периоду, когда стоимость денег будет оставаться высокой дольше, чем ожидалось еще в начале года.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
