Часть инвесторов, владеющих долларовыми облигациями Украины, начала обсуждать возможность добиться от правительства более выгодных условий реструктуризации.
Как сообщает Bloomberg, кредиторы считают, что прошлогодний обмен ВВП-варрантов на новый класс долговых бумаг поставил их в менее защищенное положение по сравнению с участниками последнего соглашения.
В декабре владельцы варрантов согласились на конвертацию примерно $3,2 млрд этих инструментов в новые облигации класса C. Именно эти бумаги, по оценкам рынка, имеют более широкие гарантии и лучшую защиту в случае предстоящей реструктуризации. Теперь часть инвесторов, держащих старые облигации классов A и B, размышляет, не стоит ли требовать аналогичных условий.
По данным агентства, юридическая фирма Weil, Gotshal & Manges координирует консультации между кредиторами. Инвесторы рассматривают вариант направления совместного письма украинскому правительству с требованием возобновить переговоры. Если диалог не принесет результата, они не исключают юридических шагов.
В Министерстве финансов Украины от комментариев отказались. Представители юридической фирмы также не ответили на запросы журналистов.
Некоторые кредиторы ожидали предусматривает ли новая программа МВФ для Украины дополнительную реструктуризацию. Фонд на этой неделе одобрил четырехлетний пакет поддержки на $8,1 млрд и отметил, что в случае негативного сценария Украине может потребоваться более глубокое долговое облегчение. В отчете МВФ говорится о возможном дефиците финансирования в $146 млрд в течение четырех лет, часть которого придется покрывать за счет новых договоренностей с кредиторами.
Украинские ВВП-варранты – это специфический инструмент, привязанный к темпам экономического роста. Их не включили в реструктуризацию в 2024 году из-за сложности механизма и потенциально больших выплат в случае быстрого восстановления экономики после войны. В декабре правительство согласилось обменять варранты на новые облигации, чтобы снизить риски для бюджета.
Напомним, несмотря на обеспокоенность части инвесторов, цены украинских облигаций в этом году растут. Бумаги класса A с погашением в 2029 году подорожали примерно на 4,4 цента – до 78 центов за доллар, а облигации класса B с погашением в 2030-м – более чем на 6,8 цента, до 65,3 цента.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
