Искусственный интеллект стал настолько доминирующим трендом на финансовых рынках, что крупные пенсионные фонды и суверенные инвесторы не могут избежать его влияния. По данным аналитиков, AI-экспозиция проникла во все ключевые классы активов – от акций и корпоративных облигаций до частного капитала и инфраструктуры – фактически разрушив традиционные модели диверсификации.
Об этом сообщает Bloomberg.
В документе отмечается, что даже инвестиции, ранее считавшиеся независимыми от технологических циклов, теперь несут скрытые AI риски. «AI – это абсолютно показательный пример системного риска… он проникает в такое количество аспектов экономики», – признает главный инвестиционный директор NYCRS Монте Тарбокс, отказавшийся от нового частного фонда из-за чрезмерной концентрации технологических компаний.
По оценкам Goldman Sachs, около 40% капитализации S&P 500 приходится на компании, формирующие AI-инфраструктуру – от чипмейкеров до гиперскейлеров. В сегменте корпоративных облигаций почти половина всех новых выпусков в этом году связана с технологическими гигантами, а в венчурном капитале доля AI-проектов составила 87%.
Проблема усугубляется тем, что одни и те же корпорации присутствуют в разных классах активов. В документе приведен пример Alphabet, которая имеет «рыночную капитализацию в 4 триллиона долларов и 130 миллиардов долларов непогашенного долга» и глобальную сеть дата-центров — то есть влияет на портфели инвесторов одновременно через акции, долги и инфраструктуру.
Пенсионные фонды пробуют измерить масштаб риска. LACERA оценила свою AI-экспозицию в диапазоне 8-19%, тогда как финские менеджеры из Elo используют AI-алгоритмы, чтобы отслеживать чувствительность портфелей к технологическим трендам. Некоторые фонды, как CalPERS, уже разрабатывают специальные рамки для оценки влияния AI на инвестиции, в частности в сфере дата-центров и инфраструктуры.
Июльская коррекция на рынке чипмейкеров показала, как болезненными могут быть колебания: тогда проселы акции, корпоративные облигации и ряд хедж-фондов. Аналитики предупреждают, что чрезмерная концентрация может оказаться критической в случае завершения нынешнего инвестиционного цикла.
Напомним, Тарбокс признает, что главный вызов – скорость развития технологии. «Нам нужно повысить не только разрешение нашего микроскопа…», — отмечает он, отмечая, что даже самые точные модели риска стареют за несколько месяцев. Инвесторы соглашаются: избежать AI экспозиции невозможно, но ее нужно научиться измерять и контролировать.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
