Бразильский рынок корпоративных облигаций резко охладел после серии проблемных кейсов с крупными компаниями и роста глобальной волатильности. По данным участников рынка, инвесторы потребовали значительно более высоких доходностей, что заставило часть эмитентов сократить или отложить новые размещения.
Об этом сообщает интернет – издание Bloomberg.
Ситуация накалилась после того, как долги производителя этанола Raízen и ритейлера GPA обрушились на фоне их попыток реструктуризировать многомиллиардные обязательства. Это подорвало доверие инвесторов и заставило их внимательнее оценивать риски даже в отношении компаний, которые недавно имели инвестиционный рейтинг.
Дополнительным фактором стала резкая дороговизна нефти, грозящая замедлением мировой экономики и новым витком инфляции. Это может заставить центробанки удерживать высокие ставки дольше, что является критическим для бразильских компаний, уже работающих в среде рекордно высокой стоимости заимствований.
Из-за роста напряжения спрос на новые выпуски упал. Слабый интерес инвесторов ощутили Nova Transportadora do Sudeste, подразделения CPFL и MRS Logistica. Компания Aegea была вынуждена снизить объем размещения, а логистический оператор Rumo Malha Central отложил продажу облигаций.
Аналитики отмечают, что прошлогодний бум, когда объем размещений превысил 540 млрд реалов, сменился периодом осторожности. Инвесторы все чаще выбирают вторичный рынок, а не участие в новых сделках, тогда как банки пытаются удерживать узкие спреды, что лишь усиливает дисбаланс.
Напомним, проблемы Raízen и GPA, еще недавно имевшие высокие рейтинги, стали сигналом для рынка: даже крупные и известные компании могут оказаться на грани. Эксперты прогнозируют, что рынку понадобится время, чтобы адаптироваться к новым условиям, а активность эмитентов может оставаться приглушенной в ближайшие месяцы.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
