Китайский рынок гособлигаций завершает апрель на волне уверенного роста: доходность десятилетних бумаг опустилась ниже 1,75%, что делает этот месяц самым успешным с октября. Инвесторов подталкивает избыток ликвидности, который нивелирует опасения по поводу увеличения предложения долговых инструментов.
Об этом сообщает издание Bloomberg.
Аналитики отмечают, что рынок получает поддержку мягкой монетарной политики Народного банка Китая. Регулятор позволяет денежным условиям оставаться максимально свободными, а ставки краткосрочного финансирования держатся вблизи минимальных уровней за последние два года. Объем однодневных репо-операций на этой неделе обновил исторический рекорд, свидетельствующий о высокой активности участников рынка.
Несмотря на то, что правительство готовится к масштабному размещению специальных долгосрочных облигаций, включая рекордный 30-летний выпуск, инвесторы не демонстрируют обеспокоенность. Эксперты указывают, что текущий уровень доходности приближается к нижней границе диапазона, о котором ранее упоминал глава центробанка, что может стать сигналом для дальнейшего снижения ставок.
Регулятор, однако, неоднократно предупреждал рынок о рисках чрезмерных ставок на снижение доходности и даже временно ограничивал собственные операции на вторичном рынке, чтобы сдержать спекулятивный спрос.
Напомним, несмотря на эти оговорки, аналитики прогнозируют, что доходность может продолжить падение. По оценкам Zhongtai Securities, при дальнейшем смягчении монетарной политики десятилетние облигации могут опуститься до уровня около 1,6% — минимума, который в последний раз наблюдался в начале 2025 года.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
