Мировые долговые рынки переживают самую масштабную распродажу за последние два десятилетия, что подняло доходность долгосрочных американских облигаций до уровней, которых не наблюдалось с 2004 года. На фоне нового скачка цен на нефть ставка по 30-летним US Treasuries росла до 5,44%, демонстрируя дальнейшее усиление инфляционных ожиданий и нервозность инвесторов по долговой нагрузке правительств.
Об этом сообщает Bloomberg.
Повышение доходностей охватило все ключевые рынки: европейские бонды дорожают в заимствовании, а японские государственные бумаги поднялись до максимумов середины 1990-х после трехдневной торговой паузы. По данным индекса Bloomberg Global Aggregate Treasuries, средняя ставка по суверенным долгам мира приблизилась к 4%, что является высоким показателем с 2007 года и очередным сигналом завершения эпохи дешевых денег.
Аналитики связывают волну распродаж с сочетанием нескольких факторов: инфляционное давление, активное размещение долга правительствами и технологическими корпорациями, устойчивость американской экономики и влияние войны в Иране на энергетические рынки. Инвесторы все чаще закладывают в цене риск дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой.
Рост стоимости заимствований создает политические вызовы для президента Дональда Трампа в преддверии ноябрьских промежуточных выборов. Высокие ипотечные ставки и рост стоимости жизни усугубляют недовольство избирателей, тогда как президент публично критикует решение ФРС и призывает снизить ключевую ставку до «1% или ниже».
Ситуация усложняет усилия Минфина США, в августе расширившее программу выкупа государственных облигаций, пытаясь сдержать долгосрочные ставки. Однако рынок продолжает требовать высшей премии за риск: последний аукцион пятилетних бумаг стал одной из самых слабых за последние годы, зафиксировав самую высокую доходность с 2006 года.
Глобальная картина также остается напряженной: немецкие 10-летние бонды поднялись до 3,57%, японские – до 3,15%, а индекс волатильности ICE BofA MOVE достиг максимума с марта, сигнализируя о нежелании инвесторов заходить в рынок в период резких колебаний.
Напомним, нынешнее движение на рынке — логическая реакция на сочетание высоких бюджетных расходов, энергетических шоков и ожиданий новых решений центробанков. Рынок облигаций фактически входит в новую фазу, где низкие ставки остаются в прошлом, а премия за риск становится ключевым фактором ценообразования.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
