В ближайшие месяцы курс доллара в Украине будет формироваться под влиянием двух ключевых факторов – растущего дефицита внешней торговли и объема международных резервов Национального банка. Именно баланс между этими показателями будет определять, сможет ли гривня сохранить относительную стабильность или окажется под усиленным давлением.
Аналитики отмечают, что торговый дефицит продолжает расширяться из-за высокого импорта энергоносителей, техники, топлива и товаров для оборонного сектора. Экспорт, несмотря на частичное восстановление морской логистики, не демонстрирует достаточных темпов для компенсации импортной нагрузки. Это создает дополнительный спрос на валюту, который в мирное время сглаживался бы рыночными механизмами, но сейчас требует активного участия регулятора.
Вторым определяющим фактором остаются международные резервы НБУ. Регулятор продолжает проводить денежные интервенции, сдерживая резкие колебания курса. Текущий уровень резервов позволяет покрывать несколько месяцев импорта, однако их устойчивость напрямую зависит от внешнего финансирования, поступающего неравномерно и часто с задержками. Именно скорость и стабильность этих поступлений определят возможности НБУ удерживать рынок в контролируемых пределах.
Экономисты прогнозируют, что летом гривна может оказаться под дополнительным давлением из-за сезонного роста импорта горючего, техники и товаров для бизнеса. В то же время ситуация на межбанке будет оставаться стабильной до тех пор, пока у НБУ будет достаточный ресурс для интервенций. Если же торговый дефицит будет расти быстрее резервов, давление на курс может усилиться уже в конце лета.
Напомним, правительство и регулятор уверяют, что резких скачков не ожидается, однако эксперты отмечают: в ближайшие месяцы курс доллара будет определяться не только макроэкономическими показателями, но и поведением импортеров, темпами внешней помощи и общей ситуацией на мировых рынках.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
