На мировых рынках формируется новая тенденция: американские государственные облигации вновь возвращают статус защитного актива на фоне резкого ослабления акций ведущих компаний искусственного интеллекта. После длительного периода, когда Treasuries не обеспечивали традиционного хеджирования, на прошлой неделе доходность 10-летних бумаг упала примерно на 17 базисных пунктов, тогда как Nasdaq 100 просел на 5,5%.
Об этом сообщает Bloomberg.
Аналитики объясняют, что рынок облигаций получил импульс из-за массового закрытия «коротких» позиций. Инвесторы, делавшие ставку на дальнейший рост доходности, оказались перед необходимостью пересмотреть стратегию, когда техсектор дал сигнал о возможном охлаждении. Это усилило двусторонние риски и повысило спрос на среднесрочные Treasuries.
Опасения замедления доходов у ключевых AI-компаний, в частности Anthropic, а также падения стоимости долговых бумаг CoreWeave, заставили рынок задуматься над устойчивостью многомиллиардного AI-бума. Масштабные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта ранее поддерживали экономический рост и способствовали инфляционному давлению, но теперь могут стать источником нестабильности.
На этом фоне растет интерес к стратегиям с более длительной продолжительностью. Эксперты напоминают, что в 2000-2020 годах 10-летние Treasuries стабильно демонстрировали положительную динамику при падении фондовых рынков. Если инвестиционный поток в секторе AI ослабнет, конкуренция за капитал уменьшится, что может поддержать гособлигации.
Дополнительным фактором стало изменение ожиданий политики Федеральной резервной системы. Несмотря на высокие инфляционные риски, инвесторы отреагировали на отсутствие четких сигналов от главы ФРС Кевина Варша во время встреч МВФ, что усилило неопределенность и подтолкнуло часть участников рынка к безопасным активам.
Впрочем, рынок остается уязвимым к резким колебаниям. Скачок цен на нефть из-за войны в Иране и сомнения в эффективности соглашения президента Дональда Трампа о российском дизеле уже показали, насколько быстро может измениться баланс между акциями и облигациями.
Напомним, для долгосрочных инвесторов ситуация выглядит иначе: если рынок переживет масштабный «risk-off» эпизод, Treasuries могут снова стать тем хеджем, которого не хватало последние несколько лет.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
