Падение акций Novo Nordisk A/S на 93 миллиарда долларов нанесло очередной удар по крупным европейским компаниям, которые снова не смогли достичь доходности американских акций. В течение 2024 года десять самых популярных американских акций показали двусмысленную доходность благодаря так называемой «прекрасной семерке», тогда как шесть крупнейших европейских компаний понесли потери. Среди них производитель Ozempic Novo, доходы которого за год были полностью стерты во время распродажи в пятницу, а также Nestle SA и LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA.
Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.
В результате индекс Stoxx Europe 600 демонстрирует самые плохие показатели по сравнению с индексом S&P 500 почти за четверть века. Корзина доминирующих в секторе европейских акций, составленная Goldman Sachs Group Inc., чувствует себя еще хуже, отставая от Stoxx впервые с 2017 года.
«В значимой степени у «Великолепной семерки» индекс S&P 500», — отметил стратег Morningstar Майкл Филд. «Это не то, что у нас нет крупных компаний в Европе, но разница в масштабе так огромна».
Европейские тяжеловесы сталкиваются с двумя основными проблемами. Первая, как отметил Филд, – это размер. Корзина с большой капитализацией Goldman, известная как GRANOLAS, совокупно стоит около 2,5 триллионов долларов, тогда как Великолепная семерка только в этом году прибавила около 5 триллионов долларов, достигнув общей стоимости в 16 триллионов долларов. Вторая проблема — преобладание так называемых акций старой экономики в рейтинге европейских компаний с большой капитализацией. Корзина GRANOLAS из 11 участников содержит только две технологические компании: SAP SE и ASML Holding NV.
Такие сектора, как автомобилестроение, промышленность и горнодобывающая промышленность обычно сильно уязвимы к экономическим циклам. Например, акции предметов роскоши сильно пострадали от замедления потребления в Китае, тогда как у Nestle замедленный рост продаж привел к худшему году в истории акций.
«Есть фундаментальная структурная проблема в Европе, которая заключается в том, что у нее действительно нет глобальных чемпионов, и она, безусловно, не имеет мировых чемпионов в самой горячей части рынка — технологиях и искусственном интеллекте», — отметил Гай Миллер, главный рыночный стратег компании Zurich Insurance Co.
Существуют определенные признаки беспокойства из-за быстрого роста «Великолепной семерки» и их доминирования на рынке. Например, Мэтью Чиоппа, управляющий портфелем Franklin Technology Fund, отмечает, что он удовлетворен владением акций Magnificent Seven, но также оказывает значительное влияние на меньшие компании в сфере программного обеспечения.
Многие ожидают положительных изменений в Европе, ссылаясь на низкие оценки, вероятность стимулирующих мер со стороны Китая и возможное увеличение расходов в Германии.
Однако стратеги, опрошенные Bloomberg, не прогнозируют значительных изменений в 2025 году, ожидая, что Уолл-стрит снова будет торжествовать. Некоторые считают политику новоизбранного президента Дональда Трампа плюсом для «Великолепной семерки», однако их постоянный рост прибыли, вероятно, является большим преимуществом. Согласно данным Bloomberg, прибыль в 2025 году вырастет примерно на 15,7% против ожидаемых 9,9% для GRANOLAS.
«В период, когда макроэкономический рост был достаточно неувлекательным, а другие секторы имели свои проблемы, надежность получения прибыли придала рынку доверия к американским технологиям», — подчеркнул Иен Барнс, главный инвестиционный директор Netwealth Investments Ltd.
Напомним, избранный президент США Дональд Трамп сделал громкое заявление о возможности возвращения контроля над Панамским каналом.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
