Останні дії Білого дому — зокрема нові мита та податкові зміни — призвели до перерозподілу дохідності цінних паперів і посилили ринкову волатильність. Через часті стрибки цін цей період уже прозвали «ринком кенгуру». Попри коливання, на початку травня капіталізація американського фондового ринку відновилась до рівня, який передував «торговельній війні». І хоча дехто зазнав збитків, інші зуміли виграти від турбулентності. Про те, хто і як заробив у цих умовах, розповів інвестиційний експерт і лектор Біржового університету Володимир Стойко.
Дії Трампа спровокували ведмежий ринок
Станом на травень 2025 року індекс S&P 500 вийшов із ведмежого ринку, проте досі на 9% нижчий за максимум. Nasdaq, що раніше втрачав понад 25% від піку в грудні, залишається у мінусі на 13%. Ринки волатильні, обсяги торгів низькі, інвестори — обережні. Причина не лише в економічних показниках, а й у політичній нестабільності та непередбачуваності нової адміністрації. Зокрема, на падіння ринку вплинули кілька ключових факторів:
Індекс фондового ринку США (US500)
- Політична дестабілізація. Трамп після інавгурації розпочав зміну кадрів у ключових інституціях та тиснув на ФРС із заявами про намір змінити її керівництво. Це викликало сумніви щодо незалежності монетарної політики й підірвало довіру інвесторів до політичної стабільності США.
- Торговельна ескалація. Адміністрація ввела нові мита на імпорт із Китаю, ЄС, Канади та Мексики. У відповідь — дзеркальні заходи. Це вдарило по експортоорієнтованих секторах і посилило песимізм на ринку.
- Фіскальний тиск. Податкові пільги для бізнесу та скорочення соціальних витрат збільшили дефіцит бюджету. Результат — зростання прибутковості облігацій і перетік капіталу з акцій у боргові інструменти.
- Скасування попередніх ініціатив. Додатковий удар завдало анулювання заходів у сфері клімату, охорони здоров’я та інфраструктури. Це спричинило падіння котирувань компаній, які пов’язані із «зеленою» енергетикою, медичним страхуванням та державними проєктами.
Період тиску на ринок
У березні 2025 року фондові ринки США зазнали різкого спаду, однак уже в середині місяця ситуація частково стабілізувалась. Інфляція за лютий зросла на 2,8% — менше, ніж очікувалось, а в березні сповільнилась до 2,4%, що дало ринку надію на стриману політику ФРС.
9 квітня адміністрація Трампа оголосила 90-денну тарифну паузу під тиском бізнесу та союзників, що ринок сприйняв як сигнал деескалації. Утім, крок був радше вимушеним: дохідність 10-річних облігацій перевищила 4,5%, а Японія й Китай почали скорочувати інвестиції в американський борг.
Це посилило недовіру до економічного курсу США та засвідчило потребу в обережному інвестуванні на тлі зростаючої нестабільності.
Золото у виграшній позиції
У кризові періоди інвестори традиційно звертаються до золота — активу, що століттями зберігає довіру як засіб збереження вартості. У 2025 році попит на дорогоцінний метал досяг рекордних рівнів: котирування перевищили $3 тис. за тройську унцію, що стало новим історичним максимумом. Серед головних причин зростання:
1. золото не має кредитного ризику;
2. воно не залежить від політики центральних банків;
3. золото слугує інструментом хеджування інфляції.
Коли акції падають, а довіра до фіскальної політики слабшає, золото традиційно слугує безпечним активом. У 2025 році воно також розглядається як спекулятивна можливість на фоні нестабільності. Інвесторам, які не прагнуть фізичного володіння металом, доступні біржові фонди — SPDR Gold Shares (GLD) та iShares Gold Trust (IAU), що забезпечують простий і ліквідний доступ до активу.
Ціна на золото
Зростання європейської мілітаризації
Станом на початок травня 2025 року акції європейських оборонних компаній демонструють значне зростання на тлі геополітичної напруги та заяв адміністрації Трампа про можливе скорочення участі США в обороні Європи. Зокрема позитивні результати показують основні виробники:
- Rheinmetall (Німеччина). Акції зросли на понад 140% з початку року, водночас обсяг нових замовлень зріс на 181% до €11 млрд.
-
- Thales (Франція). Акції компанії зросли на 68% за останній рік. У 1 кварталі 2025 року виручка зросла на 12,2% до €5 млрд попри зниження замовлень на 25% до €3,8 млрд.
- Leonardo (Італія). Акції зросли на 15% у березні. У 4 кварталі 2024 року виручка зросла на 6% до $981 млн, а чистий прибуток — на 20% до $89 млн. Компанія підвищила прогноз на 2025 рік й очікує зростання замовлень.
- Hensoldt (Німеччина). Акції зросли на 101,66% з початку року. Компанія спеціалізується на виробництві радарів та сенсорних систем, що мають високий попит у сучасних оборонних технологіях.
Рух ціни акцій європейського оборонного сектору
Водночас американські оборонні компанії зазнають уповільнення зростання. Акції Lockheed Martin (LMT) знизилися на 5,2% з початку року, Northrop Grumman (NOC) впали на 4,19% з 20 січня, а General Dynamics (GD) — тримає стабільність.
До яких ризиків готуватися інвесторам?
Можливість нових тарифів на китайські товари загрожує технічному сектору та глобальним ланцюгам постачання. Акції Apple (AAPL) та Tesla (TSLA) вже продемонстрували зниження на тлі побоювань щодо зростання витрат на виробництво, а також можливого подвійного оподаткування: 125% на імпорт компонентів до Китаю та 145% на експорт готової продукції до США.
Інвестиційна компанія з управління активами Fidelity провела дослідження найбільших економік світу в 1 кварталі 2025 року і визначила в якому циклі вони знаходяться та куди рухаються. Китай, Єврозона та Канада — на етапі відновлення, США — у фазі зростання, а Японія, Індія та Австралія — вже на його пізній стадії. Британія, Мексика й Бразилія входять у спад.
Також Fidelity радить зосередитись на секторах економіки відповідно до циклу економіки в якому перебуває ринок.
В умовах нестабільності інвесторам варто зосередитися на диверсифікації портфеля: включати золото, боргові інструменти та компанії зі стабільних секторів — споживчого та охорони здоров’я. Рекомендується тримати частину коштів в «кеші», щоб мати можливість реагувати на ринкові просадки.
Ринок у 2025-му реагує не лише на економіку, а й на політичну поведінку. І хоча непередбачуваність Вашингтона створює ризики, вона ж і відкриває і нові вікна можливостей — головне для інвестора залишатися гнучким і діяти стратегічно.
Автор: Володимир Стойко, експерт і лектор Біржового університету
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
