Японские корпорации стали главными двигателями роста на рынке оффшорных облигаций Азиатско-Тихоокеанского региона, установив новый квартальный рекорд и фактически изменив баланс сил, который на протяжении многих лет определяли китайские эмитенты. По данным Bloomberg, во втором квартале компании региона привлекли $154 млрд в долларовых и евро долговых бумагах, и почти 40% этого объема пришлось именно на японских заемщиков.
Аналитики объясняют, что японские компании оказались в благоприятных условиях: внутренний рынок долговых бумаг подорожал из-за роста доходности, в то время как внешние рынки предлагают более выгодные условия финансирования. Это стимулирует корпорации активно выходить на международные рынки, чтобы обеспечить капитал для сделок по слиянию и поглощению, а также для инвестиций в искусственный интеллект и высокотехнологичные производства. За квартал японские эмитенты, в том числе Sony Group и Panasonic Holdings, привлекли около $62 млрд — рекордный показатель для страны.
Австралия стала второй по объемам выпуска, в то время как Китай опустился на третье место. Это контрастирует с периодом, когда китайские компании доминировали на рынке, пока кризис в секторе недвижимости не повлек за собой дефляционное давление и резкое сокращение внешних заимствований.
Банкиры Citigroup прогнозируют, что активность на рынке остается высокой во второй половине года, поскольку компании пытаются заранее зафиксировать финансирование на фоне риска дальнейшего повышения ставок. По оценкам банка, общий объем выпусков в долларах, евро и иене может возрасти на 10% в 2026 году.
В то же время стремительно растет роль еврооблигаций. Во втором квартале их объем увеличился на 63% до €37 млрд, что стало рекордом для любого квартала. Доля евро бумаг в общем объеме выпусков выросла до 28% — против всего 8% во время предыдущего пика рынка в 2021 году.
Напомним, спрос инвесторов остается стабильным, несмотря на геополитические риски и опасения по поводу инфляции. Высококачественные корпоративные облигации с прибыльностью свыше 5% продолжают привлекать капитал, а ожидания политики ФРС стали менее агрессивными после более слабых данных о занятости в США. В то же время аналитики отмечают, что рынок внимательно следит за возможными внешними шоками, которые могут повлечь за собой расширение кредитных спредов.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
