Американская бюджетная политика и риски возврата к масштабному количественному смягчению могут подвергнуть сомнению статус доллара как главной мировой «тихой гавани». Об этом заявил экономист Стивен Джен, руководитель Eurizon SLJ Capital и автор концепции «долларовой улыбки», в комментарии, который цитирует Bloomberg.
По его словам, чрезмерные государственные расходы Вашингтона и дефицит роста создают долгосрочные угрозы для рынка гособлигаций США. Джен предупреждает, что возвращение к политике активных выкупов активов может ослабить позиции американских Treasuries и снизить их привлекательность для инвесторов в периоды глобальной нестабильности.
Экономист отмечает, что механизм, традиционно укрепляющий доллар во время кризисов, пока работает. При обострении конфликта с Ираном доллар действительно кратковременно вырос, однако реакция рынка была слабее, чем в предыдущие годы. Инвесторы больше сосредотачивались на инфляционных рисках, а не на опасности рецессии, что ограничило масштаб укрепления американской валюты.
Дополнительное давление на финансовую систему оказывает и фискальная политика администрации Дональда Трампа. Расширение бюджетных расходов и решение Верховного суда, отменившее глобальные тарифы, могут еще больше увеличить дефицит. На прошлой неделе агентство Fitch предупредило, что долговая нагрузка США значительно превышает уровень других стран с подобным рейтингом.
Напомним, Джен сравнивает ситуацию с Японией, где длительное количественное смягчение и огромный государственный долг фактически лишили иена и японские облигации статуса надежных активов. По его мнению, США должны избежать повторения этих ошибок, если они хотят сохранить доверие к доллару и Treasuries в глобальной финансовой системе.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
