Китайський ринок держоблігацій завершує квітень на хвилі впевненого зростання: прибутковість десятирічних паперів опустилася нижче 1,75%, що робить цей місяць найуспішнішим із жовтня. Інвесторів підштовхує надлишок ліквідності, який нівелює побоювання щодо збільшення пропозиції боргових інструментів.
Про це повідомляє видання Bloomberg.
Аналітики зазначають, що ринок отримує підтримку від м’якої монетарної політики Народного банку Китаю. Регулятор дозволяє грошовим умовам залишатися максимально вільними, а ставки короткострокового фінансування тримаються поблизу мінімальних рівнів за останні два роки. Обсяг одноденних репо-операцій цього тижня оновив історичний рекорд, що свідчить про високу активність учасників ринку.
Попри те, що уряд готується до масштабного розміщення спеціальних довгострокових облігацій, включно з рекордним 30‑річним випуском, інвестори не демонструють занепокоєння. Експерти вказують, що поточний рівень прибутковості наближається до нижньої межі діапазону, про який раніше згадував голова центробанку, а це може стати сигналом для подальшого зниження ставок.
Регулятор, утім, неодноразово попереджав ринок про ризики надмірних ставок на зниження прибутковості та навіть тимчасово обмежував власні операції на вторинному ринку, щоб стримати спекулятивний попит.
Нагадаємо, попри ці застереження, аналітики прогнозують, що прибутковість може продовжити падіння. За оцінками Zhongtai Securities, за умов подальшого пом’якшення монетарної політики десятирічні облігації можуть опуститися до рівня близько 1,6% — мінімуму, який востаннє спостерігався на початку 2025 року.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
