Зростання світових цін на нафту, спричинене війною між США, Ізраїлем та Іраном, не допоможе Росії збалансувати державні фінанси. Попри те, що котирування Brent тимчасово піднімалися вище $85 за барель — найвищого рівня з літа 2024 року — російська економіка не отримує від цього очікуваного ефекту. Причина — рекордний дисконт на нафту Urals, який у лютому 2026 року становив у середньому $26,5 за барель, що суттєво зменшує доходи бюджету.
За даними Reuters, російська нафта фактично продається за ціною близько $46 за барель, що критично нижче рівня, закладеного в бюджет на 2026 рік. Кремль розраховував на середню ціну Urals у $59, але навіть для досягнення цього показника потрібне зростання більш ніж на 50% від поточних значень. Аналітики зазначають, що навіть за умов високих світових цін на нафту бюджет РФ залишається недофінансованим через санкції, цінову стелю та логістичні обмеження.
Проблеми посилює й курс рубля. Щоб бюджет був збалансований за нинішніх цін, російська валюта мала б ослабнути до 117,5 рублів за долар, тоді як фактичний курс тримається в районі 77–78 рублів. Це означає, що навіть девальвація не компенсує втрати від низької ціни Urals, а зміцнення рубля лише погіршує ситуацію, оскільки податки на нафту розраховуються в доларах, а сплачуються в рублях.
Нафтогазові доходи РФ продовжують падати. У лютому 2026 року вони скоротилися майже вдвічі порівняно з минулим роком — до 410 млрд рублів, а в січні становили лише 393 млрд, що є мінімумом із часів пандемії. За оцінками аналітиків, дефіцит бюджету може втричі перевищити офіційні прогнози та сягнути 3,5–4,4% ВВП до кінця року.
Уряд РФ намагається компенсувати втрати підвищенням податків, але це не спрацьовує: надходження падають через скорочення економічної активності. Експерти попереджають, що Кремль буде змушений або різко урізати соціальні видатки, або витрачати залишки Фонду національного добробуту, який може бути вичерпаний уже до кінця 2026 року.
Нагадаємо, навіть різке зростання світових цін на нафту не здатне врятувати російський бюджет від дефіциту, оскільки ключовим фактором залишається не ціна Brent, а глибокий дисконт на Urals, санкції та структурні проблеми економіки.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
