Протягом багатьох років здавалося, що ніщо не може зупинити невблаганний рух фондового ринку, оскільки індекс S&P 500 злетів більш ніж на 50% з початку 2023 року до кінця 2024 року, додавши в цьому процесі 18 трильйонів доларів. Однак тепер Уолл-стріт бачить, що може остаточно зірвати це зростання: прибутковість казначейських облігацій перевищує 5%.
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
Трейдери акціями протягом кількох місяців нехтували попередженнями ринку облігацій, натомість зосереджуючись на несподіваних прибутках від обіцяного новообраним президентом Дональдом Трампом зниження податків і, здавалося б, безмежних можливостей штучного інтелекту. Але ризик потрапив у центр уваги минулого тижня, коли прибутковість казначейських облігацій піднялася до своїх зловісних віх, а ціни на акції впали у відповідь.
Дохідність 20-річних казначейських облігацій США перевищила 5% у середу та знову підскочила в п’ятницю, досягнувши найвищого рівня з 2 листопада 2023 року. Тим часом 30-річні казначейські облігації США ненадовго перевищили 5% у п’ятницю до найвищого рівня з 31 жовтня 2023 р. З тих пір ця дохідність зросла приблизно на 100 базисних пунктів середини вересня, коли Федеральна резервна система почала знижувати ставку федеральних фондів, яка за той же час знизилася на 100 базисних пунктів.
«Це незвично», — сказав Джефф Блейзек, співдиректор відділу стратегій із багатьма активами в Neuberger Berman, про драматичний і швидкий стрибок прибутковості облігацій у перші місяці циклу пом’якшення. За останні 30 років проміжні та довгострокові доходи були відносно незмінними або помірно вищими в місяці після того, як ФРС ініціювала серію зниження ставок, додав він.
Трейдери спостерігають за чутливою до політики прибутковістю 10-річних казначейських облігацій, яка є найвищою з жовтня 2023 року та швидко наближається до 5%, рівень, який, як вони побоюються, може спровокувати корекцію фондового ринку. Востаннє він ненадовго перевищив поріг у жовтні 2023 року, а перед тим вам потрібно повернутися до липня 2007 року.
«Якщо 10-річний показник досягне 5%, продаж акцій буде різкою реакцією», — сказав Метт Перон, глобальний керівник відділу рішень Януса Хендерсона. «Подібні епізоди розгортаються протягом тижнів або, можливо, кількох місяців, і за цей час індекс S&P 500 може впасти на 10%».
Причина досить проста. Зростаюча прибутковість облігацій робить доходи від казначейських облігацій більш привабливими, водночас збільшуючи витрати на залучення капіталу для компаній.
Перелив на фондовий ринок був очевидним у п’ятницю, коли S&P 500 впав на 1,5% до найгіршого дня з середини грудня, став негативним за 2025 рік і був майже зведений нанівець усіх здобутків від листопадової ейфорії, викликаної обранням Трампа.
Нагадаємо, вторгнення президента Володимира Путіна в Україну спровокувало економічний бум у Росії, заснований на державному стимулюванні.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
