Ринок американських держоблігацій демонструє найнижчу волатильність за останні роки: прибутковість 10‑річних US Treasuries уже п’ятий тиждень поспіль майже не змінюється. Поточний діапазон руху — близько 4,1–4,2% — став одним із найвужчих за два десятиліття, що викликає занепокоєння серед учасників ринку.
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
Аналітики зазначають, що подібні періоди «застигання» доходності зазвичай передували розпродажам облігацій. З 2006 року типовий тижневий діапазон коливань становив близько 16 базисних пунктів, тоді як останні п’ять тижнів він не перевищує 10 пунктів — найтриваліша така серія з 2020 року.
Попри низку подій, які могли б спричинити рух ринку — від даних щодо зайнятості до політичних та геополітичних ризиків — прибутковість 10‑річних паперів залишається майже нерухомою. Експерти пов’язують це з очікуваннями стабільної монетарної політики США та відсутністю чітких сигналів щодо майбутніх рішень ФРС.
Стратеги нагадують, що історично вихід із таких вузьких діапазонів часто супроводжувався зростанням прибутковості. Як приклад наводять осінь 2020 року, коли після шеститижневого періоду низької волатильності дохідність 10‑річних Treasuries більш ніж подвоїлася на тлі новин про вакцину та очікування масштабних держінвестицій.
Інші індикатори також свідчать про «аномально спокійний» ринок: місячний діапазон коливань доходності перебуває у 99‑му перцентилі мінімальних значень із 2000 року, а ціни опціонів на процентні ф’ючерси залишаються на низьких рівнях. На цьому тлі контрастують різкі рухи на ринках нафти, акцій та дорогоцінних металів.
Нагадаємо, професійні учасники ринку визнають: нині головне питання — що саме зможе зрушити 10‑річну дохідність із місця та в який бік відбудеться прорив.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
