Bank of America переглянула свої прогнози щодо дохідності казначейських облігацій США, реагуючи на м’які економічні дані та зростаючі ризики політичного впливу на Федеральну резервну систему. Стратеги з процентних ставок, очолювані Марком Кабаною, знизили очікувану дохідність дворічних облігацій до 3,5% (раніше — 3,75%), а десятирічних — до 4,25% (з попередніх 4,5%).
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
У новій аналітичній записці Кабана зазначив, що останні макроекономічні показники суттєво змінили ринкове ціноутворення та очікування щодо дій ФРС. Особливу увагу стратеги звертають на ризик ерозії незалежності регулятора, що може призвести до більшої толерантності до інфляції та переваги політики низьких ставок.
Хоча базовий сценарій Bank of America передбачає збереження ставок на поточному рівні до другої половини 2026 року, слабкі дані з ринку праці та можливе призначення Стівена Мірана — союзника Дональда Трампа — головою ФРС, можуть прискорити цикл зниження ставок.
У зв’язку з цим стратеги рекомендують знижувати ставки на п’ятирічні індексні свопи на ніч, прогнозуючи їхнє падіння з 3,46% до 2,8%. Вони також очікують зростання ставок беззбитковості — індикатора інфляційних очікувань інвесторів.
Ринкові інструменти вже врахували понад два зниження ставки до кінця року, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні оцінюється у 80%. Стратеги не виключають навіть більш радикального кроку — зниження на 50 базисних пунктів, як це було у вересні 2024 року, коли ФРС розпочала цикл монетарного пом’якшення.
Нагадаємо, усе це свідчить про те, що ринок дедалі більше готується до сценарію раннього зниження ставок — на тлі економічної слабкості та політичної невизначеності.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
