На глобальном рынке меди усиливается неопределенность: после рекордного роста котировок трейдеры все более осторожно оценивают перспективы дальнейшего ралли. Стремительный подъем цен был вызван ожиданиями, что президент США Дональд Трамп может ввести пошлины на импорт металла. Однако отсутствие четких сигналов из Вашингтона уже изменяет настроения участников рынка.
Об этом сообщает Bloomberg.
В последние месяцы фьючерсы на Comex торговались с большим премиумом к котировкам Лондонской биржи металлов (LME), что стимулировало массовые поставки меди в США и повлекло за собой резкое сокращение запасов в Европе и Азии. Это подтолкнуло цены LME к историческому максимуму — почти $15 000 за тонну.
Но ситуация начала разворачиваться. В преддверии промежуточных выборов инвесторы все чаще сомневаются, что Белый дом пойдет на новые тарифы, опасаясь их влияния на инфляцию. После сообщений о возможной паузе в тарифной политике спрэд между Comex и LME резко сузился, а трейдеры снова активизировали ставки против тарифов.
Аналитики Natixis предупреждают, что рынок может находиться в состоянии «пузырька», который способен быстро лопнуть, если пошлины не будут введены. В Macquarie прогнозируют: в случае отказа от тарифов цена может упасть до $10 000 за тонну, в то время как их введение способно поднять котировки до $18 000.
Параллельно меняется физический рынок: поставки меди в США из Африки уже сокращаются, а трейдеры опасаются, что любое решение Трампа после выборов может застать их врасплох. В то же время, огромные запасы в американских портах создают возможности для финансирования через контанго — трейдеры покупают металл и фиксируют прибыль, продавая фьючерсы на Comex.
Напомним, несмотря на рост скепсиса, рынок остается разделенным. Часть участников считает, что Трамп может намеренно сохранять неопределенность, чтобы не допустить возвращения американских запасов на мировой рынок. Другие убеждены, что медь переоценена, а макроэкономические риски от высоких ставок до слабого спроса могут быстро охладить рынок.
Подписывайтесь на Первый Бизнесовий в Telegram и Facebook и читайте самые важные и свежие новости первыми!
Лента новостей 
