Опціони можуть бути потужним інструментом для торгівлі та хеджування, однак для новачків вони часто стають джерелом значних втрат через типові помилки. У 2025 році, на тлі підвищеної волатильності ринків і зростання популярності опціонів, важливо знати, чого варто уникати. Детальніше про ключові помилки, яких припускаються початківці, розповість інвестиційний експерт та лектор Біржового університету Владислав Волошин.

Типові труднощі на старті роботи з опціонами та як їх уникнути

Опціони залишаються привабливим інструментом для інвесторів, які прагнуть підвищити дохідність портфеля або захистити його від ризиків. Проте недосвідчені трейдери часто стикаються з труднощами, що можуть призвести до суттєвих фінансових втрат. Усвідомлення цих ризиків і розуміння причин їх виникнення допомагає формувати більш обґрунтовану стратегію та уникати необачних дій.

1. Нерозуміння базових принципів

Найпоширеніша й водночас найнебезпечніша помилка — це недостатнє розуміння механіки опціонів. Початківці часто не розрізняють кол — і пут — опціони, не розуміють таких понять, як «страйк-ціна», дата експірації, премія, внутрішня та часова вартість. Багато хто сприймає опціони як простий інструмент для «швидких грошей», ігноруючи їхню складність і ризики. Без ґрунтовного розуміння цих базових принципів будь-яка торгівля опціонами перетворюється на азартну гру, а не на усвідомлену інвестиційну стратегію.

2. Ігнорування «греків» опціонів

«Греки» (дельта, гамма, тета, вега, ро) — це метрики, які вимірюють чутливість ціни опціону до різних факторів. Ігнорування цих показників є дорогою помилкою для інвесторів.

• Дельта показує наскільки зміниться ціна опціону при русі базового активу на $1.
• Тета вимірює розпад часової вартості —  це головний «ворог» покупців опціонів. Кожен день, що наближає дату експірації, зменшує вартість опціону.
• Вега відображає чутливість опціону до змін волатильності.

Новачки часто купують опціони з коротким терміном до експірації, не розуміючи, як швидко тета зменшуватиме їхню інвестицію, або не враховують вплив волатильності. Як наслідок, такі дії призводять до збитків.

3. Надмірне використання кредитного плеча

Опціони за своєю природою надають значне кредитне плече (leverage), що може збільшити прибутки, але водночас — багаторазово збільшити збитки. Новачки часто використовують максимальне кредитне плече, інвестуючи великі суми в один опціонний контракт, сподіваючись на швидкий прибуток. Проте, якщо ринок рухається проти них, це призводить до катастрофічних втрат.

4. Купівля «дешевих» опціонів без обґрунтування

Помилково вважати, що опціон є вигідним лише тому, що його премія низька. Часто такі «дешеві» опціони (out-of-the-money, OTM) мають дуже низьку ймовірність стати прибутковим (in-the-money). У більшості випадків вони втрачають чинність без вартості та не приносить інвестору прибутку. Новачки часто купують їх у надії на раптовий стрибок ціни, який рідко відбувається на практиці, і зрештою втрачають всю премію через часовий розпад.

5. Відсутність чіткої стратегії та управління ризиками

Багато початківців торгують опціонами імпульсивно — без заздалегідь визначеної стратегії, точки входу/виходу або плану управління ризиками. Вони не встановлюють стоп-лоси та не розуміють, коли слід закривати позицію, що часто призводить до повної втрати інвестицій. Ефективне управління розміром позиції та диверсифікація є критично важливими складовими успішної торгівлі опціонами.

6. Надмірна впевненість та емоційна торгівля

Після кількох вдалих угод новачки можуть відчути надмірну впевненість (overconfidence), що спонукає їх збільшувати розмір позицій або приймати необґрунтовані ризики. що призводить до збільшення розміру позицій або прийняття необґрунтованих ризиків.

Емоційна торгівля — коли рішення ухвалюються під впливом страху, жадібності чи паніки, а не на основі аналізу — є головним ворогом стабільного прибутку. Ринок опціонів вимагає дисципліни та раціонального підходу.

7. Неправильне використання коротких опціонів (продаж)

Деякі новачки, зацікавившись високими преміями, починають продавати опціони (writes options), особливо без покриття (naked options), не усвідомлюючи, що потенційні збитки від продажу непокритих опціонів можуть бути необмеженими.

Продаж опціонів вимагає глибокого розуміння ризиків і наявності значного капіталу для покриття потенційних маржинальних вимог. Це не стратегія для початківців.

8. Відсутність постійного навчання та адаптації

Ринки постійно змінюються. Новачки, які не приділяють уваги постійному навчанню, аналізу власних помилок та адаптації стратегій до поточних ринкових умов, швидко зазнають збитків.

2025 рік не став винятком: після зміни політичного керівництва в США ринки зазнали істотних коливань. Трейдери та інвестори, які змогли адаптуватися до нових реалій, залишилися у грі, тоді як ті, хто ігнорував зміни, зазнали втрат.

Рекомендації новачкам щодо безпечного старту з опціонами

Торгівля опціонами може бути надзвичайно прибутковою, але вона вимагає  знань, дисципліни, суворого управління ризиками.

Новачкам варто починати з демо-рахунків, невеликих позицій, навчання та розуміння кожного аспекту опціонної торгівлі.

Ці знання допоможуть вам не ризикувати значним капіталом, а поступово нарощувати досвід і впевненість у прийнятті інвестиційних рішень.Ви можете вивчити, як працюють опціони, на практиці розібрати ефективні стратегії та зрозуміти, наскільки вам підходить інструмент, на онлайн-марафоні «Option test drive» від Біржового університету. А інвестори з досвідом, які шукають нові ефективні стратегії нарощування капіталу, хочуть розраховувати та будувати опціонні конструкції, можуть прокачати навички на «Практикумі з торгівлі опціонами на акції».

Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!