Дохідність дворічних державних облігацій Японії піднялася до найвищого рівня майже за три десятиліття після того, як черговий аукціон показав слабкий інтерес інвесторів. Ринок реагує на очікування, що Банк Японії може пришвидшити цикл підвищення ставок, аби стримати інфляцію та стабілізувати єну.
Про це повідомляє Telegram “Перший Бізнесовий“.
Коефіцієнт bid‑to‑cover, який відображає співвідношення попиту до пропозиції, знизився до 3,26 — помітно нижче за попередній показник і середній рівень останнього року. На цьому тлі дохідність дворічних паперів зросла до 1,125%, що стало найвищим значенням із середини 1990‑х. Ф’ючерси на десятирічні облігації після короткого зростання перейшли в мінус.
Аукціон відбувся невдовзі після того, як Банк Японії підняв ключову ставку до максимуму за 30 років. Виступ голови регулятора Кадзуо Уеди не дав чітких сигналів щодо подальших кроків, що спричинило ослаблення єни та підштовхнуло прибутковості вгору по всій кривій.
Аналітики зазначають, що інвестори побоюються, що регулятор може відставати від інфляційних ризиків, а саме дворічні папери найчутливіші до змін очікувань щодо ставок. Це й могло стати причиною слабкого попиту.
Показник очікуваної інфляції на 10 років цього тижня піднявся до найвищого рівня з 2004 року. Водночас волатильність на валютному ринку дещо знизилася після заяви міністра фінансів Сацукi Катаями про готовність уряду втручатися у разі «невиправданих» коливань єни.
Нагадаємо, тепер увага ринку зосереджена на планах уряду щодо обсягів випуску держоблігацій у межах бюджету на 2026 фінансовий рік. За даними ЗМІ, Японія може скоротити обсяг нових наддовгих випусків до мінімуму за 17 років, тоді як попит на папери середніх термінів, навпаки, може зрости.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
