Компанія Amazon, яку заснував Джефф Безос у 1994 році, перетворилася з онлайн-книгарні на глобального технологічного гіганта. Вона стала відомою на весь світ завдяки здатності впроваджувати інновації, які змінюють ринки та створюють нові джерела доходу. З початку 2025 року Amazon випустила низку нових продуктів, проте звіт за 1 квартал спровокував інвесторів продавати ці акції. Як інновації можуть вплинути на майбутню вартість цінного паперу та чи є перспективи зростання — розповів інвестиційний експерт Євген Пилипець.
Результати звіту за 1 квартал 2025 року
Минулого тижня Amazon опублікувала звіт 1 кварталу. Результати продемонстрували зростання доходів і прибутку, що перевищило очікування аналітиків у кількох ключових аспектах:
- Чистий дохід складає $17,13 млрд, або $1,59 на акцію. Це свідчить про зростання на 64% від результатів звіту за аналогічний період торік. Аналітики ж прогнозували дохід $1,36 на акцію.
- Виручка склала $155,7 млрд, що на 9% більше, ніж $143,3 млрд у 1 кварталі 2024 року. Без урахування несприятливого впливу валютних курсів, зростання склало 10%. Аналітики очікували $155,04 млрд.
- Операційний дохід складає $18,4 млрд, порівняно з $15,3 млрд в 2024 році. Це свідчить про покращення операційної ефективності.
- Виручка рекламного бізнесу зросла на 19% до $13,92 млрд, що перевищило очікування аналітиків ($13,74 млрд).
Amazon також дала консервативний прогноз на 2 квартал. Деякі інвестори й аналітики вважають, що це зумовлено невизначеністю тарифної політики та низкою економічних факторів. Зокрема, компанія очікує:
- Виручка в межах $159-164 млрд, що відповідає зростанню на 5-9% порівняно з 2 кварталом 2024 року. Аналітики прогнозують $161,2 млрд.
- Операційний дохід прогнозується в діапазоні $13-17,5 млрд, що нижче очікувань аналітиків ($17,6-17,85 млрд).
- Компанія зазначила, що тарифи, торговельна політика США й Китаю, валютні коливання та макроекономічні умови можуть суттєво вплинути на результати.
Консервативний прогноз на 2 квартал і вплив тарифів викликали занепокоєння інвесторів, що призвело до зниження котирувань акцій. Amazon утримує лідерські позиції навіть в умовах тарифів завдяки стратегічному імпорту товарів і фокусу на клієнтському досвіді. Проте успіх у 2025 році залежить від здатності компанії управляти витратами та нарощувати прибутковість на зростанні попиту на ШІ та хмарні сервіси.
ШІ та великі мовні моделі
Amazon інвестує в створення великих мовних моделей (LLM), подібних до GPT, через підрозділ AWS. У 2023 році компанія виділила $4 млрд на співпрацю зі стартапом Anthropic, який розробляє конкурентоспроможні ШІ-моделі як Claude. У 2025 році Amazon планує збільшити інвестиції до $6-8 млрд, щоб інтегрувати ці моделі в AWS, Alexa та інші клієнтські сервіси.
Компанія використовує ШІ для оптимізації складських операцій, зокрема роботизованих систем сортування та персоналізації рекомендацій, які генерують 35% доходу роздрібних продажів. У 2025 році компанія планує впровадити машинне прогнозування попиту, що може знизити надлишок запасів товарів на 15%.
Amazon також оновлює голосового помічника Alexa й додає генеративну модель ШІ для органічної взаємодії. Alexa зможе відповідати на складні запитання та надавати рекомендації в реальному часі. Очікувані витрати на розробку складуть $2 млрд до 2026 року.
Компанія додатково фокусується на розробці власних чипів Trainium та Inferentia для прискорення ШІ-обчислень. У 2025 році планують масштабувати це виробництво, щоб знизити залежність від Nvidia. Це може заощадити до $1 млрд на інфраструктурних витратах AWS.
Успішна реалізація ШІ-стратегії може збільшити дохід AWS на 20% до 2027 року, оскільки попит на ці сервіси зростає. Однак конкуренція з Microsoft і Google досі є серйозним викликом, а окупність інвестицій очікується не раніше 2027 року.
Технологічні інновації та вплив на бізнес
Amazon розробила програму доставки товарів дронами й планує комерційний запуск у 2025 році в США, Великобританії та Італії. Очікується, що до 2026 року вони виконуватимуть 10% замовлень в людних районах.
Крім цього планують розширити парк електричних фургонів Rivian до 100 тис. до 2030 року, з проміжною метою 50 тис. у 2025 році.
Ці нові технології підвищать маржу роздрібного бізнесу компанії й міцніші позиції в конкуренції з Walmart і Target. Витрати на Amazon Prime Air очікуються забезпечать в розмірі $5 млрд до 2026 року, а на електричний автопарк і мікросклади — $10 млрд у цьому році.
Іншим інноваційним проєктом є супутники Kuiper. Перші комерційні запуски запланували на кінець 2025 року, а повна експлуатація до 2029 року. Amazon співпрацює з Blue Origin і Arianespace для виведення цих приладів. Kuiper орієнтований на віддалені регіони, де інтернет менш доступний, а також на підприємства, що потребують надійного зв’язку. Kuiper використовуватиме AWS для обробки даних, що може створити нові джерела доходу.
Проєкт також може конкурувати зі Starlink, який має 6 тис. супутників і 2,5 млн клієнтів. Потенційний дохід Kuiper оцінюється в $5-10 млрд до 2030 року, але окупність залишається невизначеною. Витрати на нього складуть $10 млрд до 2025 року, включно з запусками та наземною інфраструктурою.
Чи поверне компанія інтерес інвесторів?
Плани Amazon на майбутнє демонструють амбітний підхід до інновацій, з фокусом на ШІ, AWS, логістику, охорону здоров’я, космічні технології та глобальну експансію. Ці проєкти зміцнюють позиції компанії, але потребують значних витрат, які складають близько $100-110 млрд у 2025 році. Крім цього високі витрати несуть ризики, пов’язані з конкуренцією та регуляторами.
Успіх в галузі ШІ та AWS може підвищити вартість акцій на $120-130, але важливо враховувати волатильність через довгострокову окупність проєктів. Amazon залишається лідером у технологічному секторі, але її майбутнє залежить від ефективного балансу між інвестиціями та прибутковістю.
Аналітики Morgan Stanley прогнозують помірне зростання акцій у 2025 році за умови стабільності макроекономіки.
Підписуйтесь на Перший Бізнесовий в Telegram і Facebook і читайте найважливіші і найсвіжіші новини першими!
Стрічка новин 
