USD или EUR? Почему и когда Украина может перейти на евро

Когда вы держите в руках доллар или евро — что чувствуете? Уверенность? Защищённость? Возможно, соблазн перевести сбережения в ту валюту, которую уважает весь мир. Для миллионов украинцев иностранные деньги давно стали не экзотикой, а частью повседневности. От курсов обменников до стоимости техники, от аренды квартир до внешнеторговых контрактов — выбор между USD и EUR незримо присутствует почти в каждой транзакции. Но может ли этот выбор стать официальным?

Разберёмся, что может склонить Украину к переходу на евро и какие реальные предпосылки для этого уже назревают.

Психология валют: почему до сих пор доллар

Американский доллар стал «внутренней» иностранной валютой ещё в 90-х. Причины очевидны: стабильность, глобальная узнаваемость, отсутствие инфляционной истории, как у постсоветских валют. Доллар долго оставался символом надёжности, и даже сегодня — несмотря на геополитические сдвиги — он широко используется в расчётах и хранении сбережений в Украине (по оценкам НБУ, около 40% наличности вне банков хранится в долларах или евро — по состоянию на 2024 год, по данным bank.gov.ua).

Одновременно постепенно растёт вес евро. Причина — не только география: ЕС является ключевым торговым партнёром Украины. Доля украинского экспорта в страны ЕС в 2023 году достигла более 66% в структуре основных товаров, из которых около 60% — агропродукция (по данным wiiw.ac.at). Всё больше контрактов, кредитов и даже зарплат в западных компаниях фиксируются именно в евро.

Евроинтеграция — валюта как политический вектор

Формально Украина не является кандидатом на вступление в еврозону, однако процесс интеграции в ЕС открывает двери к валютному диалогу. Согласно Соглашению об ассоциации, предусматривается гармонизация финансовых стандартов, постепенное открытие банковских рынков и координация валютной политики. Некоторые европейские политики уже намекали, что в будущем Украина может получить право на переход к евро, даже до полноценного членства в ЕС — по примеру Черногории или Косово (де-факто используют евро без членства в еврозоне).

Для Украины это могло бы стать мощным сигналом доверия со стороны Запада и инструментом макроэкономической стабильности — ведь введение евро автоматически означает жёсткие финансовые рамки, прозрачность монетарной политики и контроль за долговыми обязательствами.

Цена стабильности: что придётся отдать

Вопрос в том, готова ли Украина к такой дисциплине. Переход на евро предполагает отказ от собственной монетарной политики. Центральный банк теряет возможность менять учётную ставку или влиять на инфляцию — все эти рычаги сосредоточены в Европейском центральном банке (ECB).

Это означает, что в кризисных ситуациях Украина не сможет, скажем, девальвировать валюту для поддержки экспорта или использовать эмиссию для покрытия дефицита бюджета. Некоторые экономисты считают это преимуществом: при таких условиях страна вынуждена реформироваться и наводить порядок в финансах. Другие — предупреждают об утрате гибкости в переходный период, особенно во время военной или послевоенной трансформации.

Деньги войны: какая валюта держит тыл

После начала полномасштабного вторжения Украина получила беспрецедентное внешнее финансирование: только в 2023 году объём помощи достиг $42,6 млрд, из которых $11,5 млрд — это гранты (по данным minfin.gov.ua). Это усилило роль доллара в валютных резервах НБУ и в расчётах за импортные поставки.

Одновременно финансирование от ЕС растёт, и всё больше обязательств фиксируются в евро. Например, новая программа Ukraine Facility на 50 миллиардов евро до 2027 года (по информации ec.europa.eu) закладывает потенциально более высокую роль евровалюты во внутреннем обороте. В среднесрочной перспективе это может сдвинуть баланс валютных приоритетов — как на уровне государственных финансов, так и среди населения.

Когда — это больше, чем «если»

Формальный переход на евро требует не только политического решения, но и выполнения Маастрихтских критериев: низкий дефицит бюджета, стабильная инфляция, долгосрочная процентная ставка на уровне ЕС и так далее. По состоянию на 2025 год эти условия для Украины остаются далёкими — из-за войны, нестабильности экономики и зависимости от внешней поддержки (по данным imf.org).

Однако эксперты уже обсуждают возможность «теневой евроинтеграции» — когда без формального членства страна де-факто переходит на евро в расчётах, контрактах, кредитовании и даже сбережениях. По схожей модели в своё время действовали балканские страны перед вступлением в ЕС. Это может стать реалистичным путём для Украины в ближайшие 5–10 лет.

Украинская экономика уже давно живёт в многовалютном пространстве. Но если раньше это было про выживание — то теперь всё больше про выбор. И когда на кону доверие, предсказуемость и европейская перспектива — решение «доллар или евро» становится вопросом не столько экономики, сколько стратегического курса.

Автор: Анна Захаревич, аналитик бизнеса, стратегии и экономики