Украина в объективе инвестора: как изменился интерес к нам после вступления в программу реконструкции ЕС

Украина вошла в новую фазу партнёрства с Европейским союзом благодаря программе Ukraine Facility — масштабной инициативе, предусматривающей €50 миллиардов финансирования для стабилизации и восстановления нашей страны до 2027 года. Более €38 миллиардов из этой суммы — это гранты и льготные кредиты, остальное — гарантии для привлечения частного бизнеса. Именно эти гарантии и изменили правила игры. Французская Alstom уже ведёт переговоры о поставках локомотивов для «Укрзализныци», а несколько европейских компаний готовят заявки на участие в тендерах по модернизации инфраструктуры и восстановлению объектов культурного наследия. Инвесторы видят: Украина — больше не серая зона риска, а пространство для роста — с европейскими правилами, гибкими инструментами и долгосрочным видением.

Риски остались, но правила игры изменились

Инвесторы не закрывают глаза на войну — но и не бегут, как раньше. Потому что теперь всё устроено иначе. Благодаря гарантиям ЕС через такие структуры, как Европейский инвестиционный банк или ЕБРР, бизнес работает в понятных рамках: есть страхование, есть софинансирование, есть сопровождение. Грубо говоря, ты не идёшь один по незнакомому полю — тебя держат за руку.

Изменилось и украинское законодательство. С весны 2024 года иностранные компании могут заключать инвестиционные соглашения с гарантиями до 15 лет (minjust.gov.ua). Это серьёзный сигнал: государство готово играть в долгую. Добавьте к этому цифровую прозрачность — через такие системы мониторинга расходов, как Reconstruction Tracker, где видно каждое евро. Так что условный предприниматель из Варшавы, который хочет открыть логистический хаб на Львовщине, уже не спрашивает «а вдруг всё сгорит?» — он спрашивает «с кем партнёриться, чтобы зайти первым?».

Куда именно движется интерес

Портрет инвестора изменился: если раньше преобладал аграрный и сырьевой интерес, то сейчас в центре внимания — инфраструктура, энергетика, логистика, цифровые сервисы. По итогам первого квартала 2025 года крупнейшее количество заявок на участие в проектах реконструкции поступило из Германии, Польши, Италии и Швеции — всего более 300 заявок на тендеры в энергетическом и логистическом секторах (по данным eu-ua.org).

Особый интерес вызывают приграничные области, где проекты можно реализовать быстрее и с меньшими затратами на безопасность: Львовщина, Закарпатье, Буковина. Здесь запускаются не только стройки, но и цифровые хабы — логистические центры, площадки для переработки и хранения, дата-центры.

Социальная составляющая как аргумент

Инвесторов интересуют не только цифры, но и то, что за ними стоит. Например, фонд IFC в партнёрстве с правительством Нидерландов инвестировал $40 миллионов в завод по переработке сои — один из самых масштабных агропроектов последних лет. Он создаёт тысячи рабочих мест, усиливает экспорт и показывает: даже пищевая отрасль может работать по стандартам устойчивого развития. В южных регионах тестируются экологические технологии очистки почвы — японская JICA поддерживает внедрение nanobubble-систем на полях Киевской, Одесской и Полтавской областей. А ветроэнергетика в Николаевской области расширяется благодаря новому проекту DTEK при участии Дании — 500 мегаватт мощности и электричество для сотен тысяч домохозяйств. Соглашение Green Power Denmark с Украинской ассоциацией ветроэнергетики лишь укрепило это партнёрство. Бизнес в Украине — это уже не попытка угадать, а возможность менять. И зарабатывать при этом.

Прогнозы осторожны, но с уклоном в рост

Аналитики от Oxford Economics до Fitch всё чаще говорят об Украине как о шансе, а не о проблеме. Прогнозы роста ВВП на 2025 год колеблются в пределах 2–3 % (ec.europa.eu) — не рекордные показатели, но они сигнализируют стабилизацию. А именно это и ищет капитал. Когда экономика выравнивается, страна постепенно выходит из категории «рисковых ставок» и переходит в сегмент «стратегических партнёров». Программа реконструкции ЕС — не льгота, а платформа. От нас зависит, станет ли она фундаментом для прорыва или останется фасадом в брюссельских отчётах.

Автор: Анна Захаревич, аналитик бизнеса, стратегии и экономики