Облигации простыми словами: от ОВГЗ до международных облигаций

Этот материал не преследует цель рассмотрения сложных формул или «секретных» стратегий с повышенной доходностью. Задача — системно объяснить суть финансовых инструментов, которые доступны и понятны, однако пока остаются недостаточно распространенными среди украинских инвесторов. Повышение уровня финансовой осведомленности является важным условием развития культуры инвестирования в Украине.

На практике значительная часть средств населения сосредоточена на банковских депозитах, в то время как облигации часто не рассматриваются как альтернатива. В большинстве случаев это связано не с сознательным выбором, а с нехваткой информации о доступных инструментах. В то же время облигации могут обеспечивать конкурентную доходность при контролируемом уровне риска. Как облигации могут стать альтернативой депозитам – объясняет инвестиционный эксперт Андрей Гвоздь.

Облигации вместо депозитов: что нужно знать инвестору

Облигации часто остаются в тени депозитов, хотя во многих случаях они более прибыльными и защищенными инструментами. Именно поэтому тема дана простым языком — без осложнений, но с реальным содержанием и практической пользой, для этого необходимо узнать:

• что такое облигации и как они работают,
• основные параметры облигаций,
• что такое ОВГЗ и где их может приобрести украинец: через приложение «Действие», ПриватБанк, SENSE и Monobank),
• доходность и риски,
• сравнение депозита и ОВГЗ по состоянию на 27.01.2026,
• о корпоративных облигациях на международных рынках.

Что такое облигации

Облигация – это долговая ценная бумага. Покупая облигацию, инвестор фактически занимает средства эмитента (государству или компании) и получает:

• регулярные выплаты (купон),
• возврат нарицательной стоимости в дату погашения.

Простыми словами: государство или компания берет средства взаймы и платит за это проценты.

Основные параметры облигаций

Перед покупкой облигаций важно понимать их ключевые характеристики.

1. Номинал – сумма, которую инвестор получает в день погашения облигации. Обычно:

• 1000 грн — для ОВГЗ,
• 1000 (или 100) USD или EUR – для международных облигаций.

2. Цена – цена, по которой облигация покупается на рынке. Она может быть:

• ниже номинала,
• выше номинала,
• равной номиналу.

3. Купонная ставка – процент от номинала, выплачиваемого инвестору, а также периодичность выплат. Например, дважды в год, один раз в квартал, ежеквартально.

4. Дата погашения – дата, когда эмитент возвращает номинальную стоимость, а обязательство по облигации завершается.

Что такое ОВГЗ и где их купить украинцу

ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа) — это государственные облигации Украины, эмитентом которых выступает Министерство финансов Украины.

Основные причины, почему инвесторы выбирают ОВГЗ:

• гарантия государства — вся сумма инвестиций гарантирована,
• доход в гривне, долларах или евро,
• освобождение от налога на доходы физических лиц,
• понятный и прозрачный инструмент.

Самым распространенным видом облигаций в Украине сегодня военные облигации (ОВГЗ). Это государственные ценные бумаги, выпускаемые для финансирования ВСУ, бюджета и восстановления страны. Покупая их, инвестор фактически занимает средства государству и получает гарантированный доход в виде процентов и возврата номинала. Таким образом, совмещается финансовая доходность и поддержка экономики страны.

Приобрести военные облигации можно через банки (ПриватБанк, SENSE, Monobank), брокеров или через приложение «Действие». Все эти варианты удобны: в начале нужно немного разобраться, но со временем процесс становится простым и понятным.

Названия облигаций в приложении также привлекают внимание: часто связаны с событиями или городами, что добавляет эмоционального контекста к инвестиционному решению.

Доходность и риски

Доходность военных облигаций обычно выше, чем в классических банковских депозитах. На сегодня она колеблется в пределах 14-18% годовых в гривне и 3-4% в валюте, в зависимости от срока и конкретного выпуска. Важно, что доход по ОВГЗ не облагается налогом (отсутствуют НДФЛ и военный сбор), поэтому фактическая доходность часто выглядит более привлекательно, чем в депозитах с номинально схожими ставками.

Что касается рисков, они являются одними из самых низких доступных инструментов. Эмитентом выступает государство Украина, то есть это заем государству с гарантией возврата номинала и процентов. Основные риски — инфляция и девальвация гривни для гривневых облигаций, а также риск продаж к погашению по рыночной цене в случае необходимости долгосрочного возврата средств. В то же время риск невозврата средств значительно ниже, чем в большинстве банковских депозитов или других инвестиционных инструментов.

Сравнение депозита и ОВГЗ по состоянию на 27.01.2026

Если объяснять максимально просто, облигации часто выглядят привлекательнее депозитов не из-за «магии инвестиций», а из-за объективных цифр. Их доходность обычно выше, а полученный доход не облагается налогом. Средства фактически ссужаются непосредственно государству, а не банку, и государство гарантирует возврат всей суммы независимо от ее размера.

Важным фактором также является гибкость. Депозит обычно «замораживает» денежные средства: досрочное снятие приводит к потере процентов. Облигации можно продавать до даты погашения без штрафов. Кроме того, начать инвестирование можно с относительно небольшой суммы. В результате средства работают более эффективно и одновременно поддерживают экономику Украины.

Если посмотреть на цифры (100 тыс. грн, ставка 16,85% годовых в обоих случаях):

Депозит:

Начисленные проценты: 100 000 х 16,85% = 16850 грн

Налоги 23%: 16 850 х 23% = 3 875,5 грн

Итог: 16 850 – 3 3875,5 ≈ 12 974,5 грн чистого дохода (около 12,9% годовых)

Облигации (без налога на доход):

Доход: 100 000 Х 16,85% = 16850 грн «на руки»

Разница за год составляет почти 3880 грн в пользу облигаций при одинаковой ставке и сумме.

Корпоративные облигации на международных рынках

Корпоративные облигации – это инструмент, с помощью которого компании привлекают средства инвесторов для развития бизнеса, масштабирования, рефинансирования долгов или реализации новых проектов. Такие инструменты активно используют международные компании и финансовые холдинги, предлагая фиксированный доход в валюте – обычно 6-10% годовых в USD или EUR. Приобрести такие облигации можно через международных брокеров так же просто, как акции или ETF.

Рассмотрим пример: корпоративная облигация, приобретенная в прошлом году на сумму $2000 (20 облигаций по номиналу) с доходностью 9,5% годовых и сроком погашения летом 2028 года.

В цифрах это выглядит так:

• $47,5 — купон ежеквартально,
• $190 — доход в год,
• инвестиция: $2000

С этого дохода уплачивается налог, в результате чего чистая доходность составляет около 7,3% годовых в долларах. Это стабильный инструмент с прогнозируемым доходом и относительно низким уровнем риска.

Именно так и работают облигации: регулярно, прогнозируемо и неожиданно. Заранее известно, когда, в каком объеме и при каких условиях будет получен доход.

Материал имеет целью помочь лучше понять, что такое облигации и почему во многих случаях они могут выглядеть интереснее классических депозитов.

Почему облигации – инструмент, который стоит рассмотреть

Облигации — понятный и прогнозируемый финансовый инструмент, объединяющий фиксированный доход, определенный срок инвестирования и четкие условия возврата средств. В случае с ОВГЗ добавляются еще и государственная гарантия и налоговые преимущества, делающие их особенно привлекательными для консервативных инвесторов. По сравнению с депозитами они часто демонстрируют более высокую эффективность за счет отсутствия налогообложения дохода и большей гибкости в управлении средствами.

В то же время, международные корпоративные облигации открывают возможность получать стабильный валютный доход и диверсифицировать портфель. Все эти инструменты работают по простой логике: средства ссужаются государству или компании — зато инвестор получает заранее определенный доход. Именно предсказуемость, регулярность выплат и контроль рисков делают облигации важной составляющей современной инвестиционной стратегии.