Финансовая пирамида и роль в ней государства, — Владимир Клименко

Инвестировать исключительно в ОВГЗ — не выход. Что не так с украинскими банками и как это исправить?

Могу показаться консервативным человеком, но я убежден, что украинские банки занимаются не тем, чего от них ждет бизнес. Основа банковского дела – кредитование экономики государства.

От конкретного гражданина, участвующего в товарно-денежных отношениях, до промышленных корпораций. Каждый банк как сосуд единой финансово-кровеносной системы. Деньги – это кровь государства.

Сейчас многие крупные украинские банки сконцентрированы на покупке облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) и последующем рефинансировании от Национального банка. Вопрос в том, что в результате такой деятельности на Украине не появляются новые компании, рабочие места, товары и услуги. Вернее, возникают, но очевидно не в той динамике, которую требуют макроэкономические характеристики страны.

Банки стали безразличными к тому, что называют «реальной экономикой». Отношения между банком и должником частично сравнимы с отношениями между государством и налогоплательщиком.

Для того чтобы плательщик налога больше платил, государство должно способствовать развитию его бизнеса. В качестве примера возьмем единый налог 5% для ФЛПов. Чем больше зарабатывает частный предприниматель, тем больше денег получит бюджет Украины. Аналогично с банками.

Чем большим количеством банковских инструментов пользуется клиент, тем выше доходность от него. Особенно если клиент берет кредит для масштабирования своего бизнеса.

Для банка акцент на покупке ОВГЗ означает желание получить скорую прибыль на государственных гарантиях. И не больше. С одной стороны, банк точно получает свои деньги с прибылью, с другой – он снижает свое участие в прикладной экономике Украины. Деньги в государстве берутся преимущественно из налогов.

Налог, в свою очередь, оплата бизнеса за право работать в государстве. И получать в обмен на это комфорт, безопасность и т.д. Системная ошибка — если банки не финансируют бизнес, то у него не будет денег для уплаты налогов, чтобы те же банки получили прибыль от ОВГЗ.

Если грубо, то эта ошибка сродни принципу финансовой пирамиды. Ты получаешь свои дивиденды до тех пор, пока кто другой несет пирамиде свои деньги.

Банк зарабатывает на ОВГЗ, пока государству есть у кого собирать налоги. Или заниматься точечной продажей госимущества, добавляя в это кредиты от МВФ и какую-то прибыль от госпредприятий.

Системная ошибка есть, а понятной системы развития экономики и финансов Украины не видно. И государство, и НБУ, и банки должны интересоваться не только самими деньгами, но и состоянием экономики в целом. Потому что ценность денег в том числе определяется состоянием макроэкономических показателей.

Роль государства в этой истории ключевая.

Во-первых, необходимо привести банковское законодательство в соответствие с европейским. В 2017 году в рамках Соглашения об ассоциации с ЕС наше государство в лице Кабмина взяло на себя обязательства по имплементации директив Евросоюза и Европейского парламента, часть которых имеет прямое отношение к банковскому рынку. К примеру, следует принять законопроект, регулирующий возврат банкам их лицензии в случае восстановления ликвидности.

Во-вторых, нужно запустить в Украине кооперативные банки для малого и среднего бизнеса. По прямой аналогии с Польшей. Такие банки будут работать на небольших территориях, кредитовать фермеров и крафтовых производителей. Грубо говоря, у каждого ОТГ должен быть свой банк. Это очень принципиально в связи с открытием рынка земли.

В-третьих, нужно провести аудит государственной собственности и разработать стратегию продаж предприятий в частные руки. Это позволит запустить их работу и не просто получить сиюминутную прибыль от продажи, но и прогнозировать налоговые поступления от новых собственников.

В-четвертых, государство обязано содействовать предпринимательству среди граждан, а не придумывать ему новые налоги, сборы и акцизы. Текущих показателей налогов достаточно, но саму систему следует зафиксировать, диджитализировать и оставить в покое.

ФЛП нужно дать прозрачную и удобную систему расчетов в государстве, чтобы он сам хотел платить налоги.

Пятое – нам нужен государственный инвестиционный фонд, ориентированный на привлечение денег из-за границы и вложение их в украинский бизнес. В частности, в реновацию исторических зданий (доходность от которых может достигать 10-15% годовых), в создание новых агропромышленных компаний, в стартапы, и хоть в производство украинских ТВЭЛов для АЭС.

Реализация этих пяти шагов поможет государству насытить экономику деньгами. Потому что она, экономика, получит новых налогоплательщиков. А банки получат новых клиентов по реальной экономике.

Автор: Владимир Клименко, ¦банкир, председатель наблюдательного совета ПАО «Укринком» (в прошлом — ПАО «Укринбанк»)