Динамика инвестиций в 2024 году: оборонные и чистые технологии, искусственный интеллект

Несколько последних лет продемонстрировали спад на рынке венчурных инвестиций – это отчетливо показывает отчет Venture Pulse от KPMG Private Enterprise. В частности, первый квартал текущего года продемонстрировал самые низкие показатели за последние 5 лет – глобальные инвестиции венчурного капитала составили всего 75,9 миллиарда долларов США. Здесь, по мнению экспертов, есть несколько факторов — геополитическая напряженность, затягивание процессов выхода компаний с рынка венчурного финансирования, а вдобавок заметное сокращение инвестиций на поздних стадиях сделок. Пока можно утверждать, что даже несмотря на два мегасоглашения, каждое из которых было более 4 млрд долларов США, инвесторы в подавляющем большинстве очень осторожны, поскольку учитывают растущую неопределенность на рынке.

США, Азия и Европа — как распределились инвестиции по регионам

В США начало 2024 года ознаменовалось резким падением венчурных инвестиций. В частности, показатели за первый квартал в этой стране намного опередили показатели в других регионах мира. Так, общая сумма инвестиций составила 38,2 миллиардов долларов США (речь идет о Северной и Южной Америке). Всего было 3 205 сделок, из которых 2 882 сделки — именно в США (общая сумма — 36,6 миллиардов долларов США)

Наибольшие инвестиции получили компании Anthropic ($4 млрд), Ascend Elements ($704 млн), Figure AI ($675 млн), Areteia Therapeutic ($425 млн) и Mirador Therapeutics ($400 млн).

Справка: KPMG – это международная сеть независимых фирм, предоставляющих аудиторские, налоговые и консультационные услуги. В Украине начала свою деятельность в 1992 году. В офисах KPMG в 143 странах мира работают более 273 000 сотрудников. KPMG видит свою миссию в том, чтобы помочь своим клиентам снижать риски и реализовывать все возможности.

Второе место заняла Азия — общая сумма инвестиций в регионе составила $18,9 млрд и была распределена между 2305 соглашениями. Европа же оказалась на третьем месте — общая сумма инвестиций составила $17,9 млрд, причем в большинстве благодаря инвестициям в

высокотехнологичные проекты Например, крупнейшим в Европе стало соглашение на сумму $5,2 млрд со шведской компанией H2 Green Steel.

Глобальные корпоративные венчурные инвестиции – падение объемов

Глобальные инвестиции при участии корпоративного венчурного капитала (CVC) продемонстрировали резкое падение. В частности, уровень их был самым низким за последние 5 лет. Для сравнения: в IV квартале 2023 года общая сумма составляла $40,8 млрд, тогда как уже во ІІ квартале 2024-го — $37,3 млрд. Только Америка продемонстрировала рост CVC инвестиций с 18,7 миллиардов долларов США до 20,1 миллиарда долларов США, а вот в Европе и Азии его не было. Так, в Европе показатель остался стабильным на уровне 6,6 миллиардов долларов США, а вот в Азии даже упал — с $13,7 млрд до $10,4 млрд. Эксперты отмечают, что такое снижение — показатель сложных экономических условий. Именно поэтому корпорации были вынуждены фокусироваться на оптимизации своих основных бизнесов и внутреннему инновационному развитию, особенно это касается Латинской Америки.

Использование искусственного интеллекта и «чистых» технологий

Значительные инвестиции в общем тренде были зафиксированы в тех секторах, где используются так называемые чистые технологии (Cleantech) и искусственный интеллект (AI). На эти две отрасли приходится 7 из 10 крупнейших сделок – и это самое яркое подтверждение.

Именно AI остается ключевым двигателем венчурных инвестиций на глобальном уровне. В течение первого квартала 2024 года были большие и важные соглашения по этому направлению:

инвестиция $4 млрд в американскую компанию Anthropic и значительные инвестиции в YueZhiAnMian (Китай), Figure AI, Lambda (обе США), MiniMax AI (Китай) и Mistral AI (Франция). А еще важно, что генеративный AI по-прежнему продолжает привлекать инвестиции. В большинстве случаев они ориентированы на большие языковые модели и интеграцию AI в бизнес процессы, что создает условия для повышения производительности. В частности, это направление довольно активно развивает компания Microsoft, включая партнерство с Mistral AI и привлечение соучредителя Inflection.

Также в первом квартале 2024 года появилось 10 новых стартапов, суммарная стоимость которых превысила $1 млрд. Всех их объединяет базирование на АИ. Подавляющее большинство стартапов находятся в США – это Celestial AI, Together AI, Perplexity, Io.net, Figna AI и ElevenLabs. Есть такие компании и в других странах, в частности в Китае – YueZhiAnMian и Miotec, Франции – Mistral, Индии – Kruti.

Отдельно следует выделить инвестиции в сфере оборонных и проектов безопасности. Рост интереса к ним начался еще в 2023 году. Огромную роль в этом сыграл Североатлантический альянс (НАТО), когда основал Инновационный фонд НАТО. В частности, фонд на сумму $1 млрд был направлен на обеспечение длительных инвестиций в DeepTech стартапы, работающих над решением проблем в сфере обороны и безопасности.

Какие перспективы на II квартал 2024 года

Согласно прогнозам KPMG именно во втором квартале 2024 года ключевой ареной для наблюдений станет мировой рынок IPO. Более того, благодаря успешным IPO в начале квартала венчурные фонды будут испытывать давление со стороны инвесторов по активизации финансирования. Также будет расти активность в сфере меньших по объему слияний и поглощений в разных регионах. Причина для этого проста и ясна: те компании, которые не могут привлечь дополнительное финансирование, станут кандидатами на сложные слияния и поглощения, вот другие, более крупные и те, у кого это финансирование, будут заинтересованы в покупке (слиянии).

АИ (искусственный интеллект) продолжит быть магнитом для глобальных венчурных инвестиций, но они, в частности, сосредоточатся на конкретных отраслевых решениях финансовых, юридических и риэлторских компаний. «Чистые» технологии также не исчезнут из виду, а будут продолжать быть важным направлением в инвестициях. Это подтверждает и тот факт, что в мире увеличивается количество регуляторных требований и количество регионов, вводящих ESG-инициативы.

«Если говорить отдельно о тенденциях в Европе во втором квартале 2024 года, то следует держать в фокусе инвестиции в технологии обороны. Первый квартал уже показал определенный рост интереса в этом секторе. Поэтому оборонные и технологии безопасности, особенно в условиях продолжения войны в Украине, имеют шансы стать более приоритетными для венчурных инвесторов в регионе. В то же время они будут активно вкладываться в экотехнологии и решения по отчетности ESG в ответ на возрастающие регуляторные требования. В общем, политическая неопределенность из-за предстоящих выборов в США и Европе будет заставлять инвесторов оставаться настороже и они будут подходить к инвестициям с осторожностью, тщательно оценивая макроэкономические и геополитические риски», — сказал Илья Сегеда, руководитель направления консультационных услуг по вопросам слияний и поглощений KPMG в Украине.

В дальнейшей перспективе, то есть в течение следующих нескольких кварталов, эксперты рекомендуют уделять особое внимание сразу нескольким направлениям. Здесь речь идет об антимонопольных внедрениях в США и о действиях регуляторных органов в разных регионах.