Трамп и ФРС рискуют распустить облигации в Латинской Америке на 127 миллиардов долларов, — Bloomberg

Золото продаж долгов, по которым латиноамериканские заемщики бросились на мировые рынки самыми быстрыми темпами за последние три года, закончится в 2025 году.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Рекордные продажи государственных облигаций, большое количество заемщиков, впервые взявших ссуду, и рост корпоративных транзакций в Аргентине привели к выпуску за рубежом на 127 миллиардов долларов в прошлом году, что на 42% больше, чем в 2023 году. Крупнейшие андеррайтеры этих соглашений прогнозируют аналогичную или даже более высокую сумму в этом году.

Однако помешают вопросы курса Федерального резерва на снижение процентных ставок, возвращение Дональда Трампа в Белый дом и беспокойство по экономике Китая. Политические риски, обостряющиеся в таких странах, как Бразилия и Колумбия, а также волна выборов, также могут повлиять на рост долгов.

Это перечень проблем, которые разделяют развивающиеся рынки. Но эмиссия в Латинской Америке более чувствительна к перспективам экономики США и ставок, сказал Сергей Дергачев, руководитель корпоративного долга развивающихся стран Union Investment Privatfonds GmbH во Франкфурте.

«Латинская Америка продолжит выпуск, но будет выборочным», — сказал он. Региону придется ориентироваться между новой экономической и геополитической политикой Трампа и функцией реакции ФРС. Окружающая среда может стать более изменчивой».

Главной движущей силой является то, как быстро ФРС перейдет к понижению ставок, поскольку трейдеры недавно сократили ставки лишь к двум снижениям в этом году. Они будут искать подсказки относительно того, будут ли меры, запланированные администрацией Трампа — от тарифов до массовых депортаций — способствовать инфляции, что приведет к меньшим сокращениям и сужению окна для продажи долгов.

Согласно данным EPFR, собранных Bank of America Corp, инвесторы выводят свои деньги из долговых обязательств на развивающихся рынках, причем отток из глобальных фондов облигаций EM в 2024 году составил 24 миллиарда долларов США.

Это изменение по сравнению с годовой давностью, когда перспектива первого сокращения ФРС с 2020 года побудила правительства и компании проверить рынки, где они проявили высокий спрос со стороны переполнявших наличные покупателей.

Мексика и Бразилия обнародовали рекордные соглашения в январе. Компании, никогда не занимавшие на международном рынке, увидели, что их предложения превысили подписку. И так называемые перекрестные инвесторы искали сделки из Латинской Америки, поскольку кредитные спреды в США сократились.

Напомним, в Кремле решили делать пушки вместо масла, однако вскоре средств не хватит и на то.