Тарифы не сломали инфляцию: базовый ИПЦ США растет медленнее, чем ожидалось

В июне 2025 года базовая инфляция в США снова продемонстрировала сдержанную динамику – индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,2% по сравнению с маем. Это уже пятый месяц подряд, когда показатель оказывается ниже прогнозов, несмотря на активное действие новых тарифов, введенных администрацией Дональда Трампа.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Согласно данным Бюро статистики труда, наибольший рост зафиксирован в категориях товаров, подпадающих под пошлину — в частности, бытовая техника, игрушки и спортивное снаряжение. В то же время, цены на автомобили, как новые, так и подержанные, продолжают снижаться, что частично компенсирует общее инфляционное давление.

Аналитики отмечают, что компании начали переводить расходы на потребителей, но эффект тарифов пока не приобрел системный характер. Некоторые производители смогли избежать резкого повышения цен благодаря накопленным запасам или понижению маржи.

Федеральная резервная система, внимательно следящая за динамикой инфляции, в настоящее время разделена в оценках: часть должностных лиц считает, что тарифы могут повлечь за собой краткосрочный ценовой всплеск, другие — настаивают на сохранении ставок без изменений. Вероятность снижения ставок в сентябре оценивается чуть выше 50%, в то время как июльское заседание, по прогнозам, не принесет изменений.

На фоне публикации отчета индекс S&P 500 ненадолго достиг нового максимума, а доллар и доходность казначейских облигаций выросли. Президент Трамп воспользовался моментом, чтобы снова призвать ФРС к немедленному снижению ставок, назвав инфляцию «контролируемой».

Напомним, эксперты ожидают, что ближайшие отчеты о занятости и индексе личных потребительских расходов (PCE) дадут более четкое представление о реальном влиянии тарифной политики на экономику США.