Ставка на стабильность: как НБУ удерживает экономику в зоне контроля во время войны

Правительственная программа действий на 2025 год четко очерчивает: монетарная политика — один из ключевых инструментов сохранения макрофинансовой стабильности Украины в условиях войны. Национальный банк, сохраняя учетную ставку на уровне 15,5%, демонстрирует стратегическое воздержание, позволяющее контролировать инфляцию, стабилизировать валютный рынок и сохранять доверие международных партнеров.

Инфляция, хотя и постепенно замедляется (13,2% в августе по сравнению с 14,1% в июле), остается одним из главных рисков для экономики. Военные расходы, разрушение инфраструктуры, логистические сбои и дефицит рабочей силы — это создает давление на цены и бюджет. В таких условиях ставка НБУ выполняет роль финансового щита, сдерживая чрезмерное потребление и защищая гривну от девальвации.

Несмотря на критику бизнеса, ожидающего удешевления кредитов, НБУ настаивает: преждевременное снижение ставки может расшатать баланс. В 2025 году Украина получила более $30 млрд. международной помощи, но зависимость от внешнего финансирования остается высокой. Именно поэтому монетарная политика должна быть не только гибкой, но предсказуемой.

Напомним, правительственная программа также предусматривает запуск долгового агентства, цифровизацию бюджетного процесса и интеграцию Украины в систему SEPA. Все это – часть более широкой архитектуры финансовой устойчивости, где ставка НБУ – не просто цифра, а индикатор доверия к государству.