S&P 500 обновляет рекорд на фоне слабого рынка труда: инвесторы готовятся к понижению ставок

Американский фондовый рынок демонстрирует исторический рост: индекс S&P 500 достиг нового максимума, предваряя публикацию ключевого отчета о занятости в США. Инвесторы реагируют на серию слабых макроэкономических сигналов, которые усугубляют ожидания снижения базовой ставки Федеральной резервной системы уже в этом месяце.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

По данным ADP Research, в августе частный сектор создал лишь 54 тысячи новых рабочих мест – значительно ниже прогнозов. Количество заявок на пособие по безработице возросло до самого высокого уровня с июня, а планы найма, согласно исследованию Challenger, Gray & Christmas, упали до исторического минимума. Ожидается, что уровень безработицы достигнет 4,3% — самого высокого показателя с 2021 года.

На этом фоне денежные рынки почти полностью заложили в цене два снижения ставки ФРС до конца года. Доходность двухлетних казначейских облигаций опустилась до самых низких уровней за последние 12 месяцев, что дополнительно стимулирует спрос на акции.

Аналитики предупреждают: хотя замедление рынка труда может стать аргументом для смягчения монетарной политики, слишком слабые данные способны вызвать беспокойство по поводу общего состояния экономики. «Идеальный сценарий – это плавное охлаждение без рецессии», – отмечает Стив Сосник из Interactive Brokers. Но если ФРС начнет реагировать слишком поздно, мы рискуем получить стагнацию или даже стагфляцию.

Подтверждением изменения риторики стало назначение Стивена Мирана в Совет управляющих ФРС — он отметил важность предотвращения депрессии и гиперинфляции, сохраняя независимость центробанка.

Несмотря на опасения, рынки остаются оптимистичными. Снижение ставок обычно поддерживает акции, в особенности технологического сектора. Прогноз Broadcom Inc. хоть и не поразил инвесторов, но не изменил всеобщего положительного настроения.

Напомним, пятничный отчет о занятости станет решающим фактором для дальнейших действий ФРС. Если данные подтвердят тренд на замедление, рынок получит дополнительный импульс и S&P 500 может продолжить движение до новых высот.