Рынок инфляционных инструментов в США впервые переходит на резервные методики из-за отсутствия данных CPI, — Bloomberg

В Соединенных Штатах впервые за историю рынка инфляционных ценных бумаг и деривативов придется использовать так называемые «fallback» механизмы — резервные методики расчета показателей. Причиной стала отмена октябрьского отчета об индексе потребительских цен (CPI), последовавшая за рекордно длительной блокировкой работы правительства.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Бюро трудовой статистики (BLS) сообщило, что не смогло собрать необходимые данные для октября. Это создало серьезную проблему для $7 трлн рынка инфляционных инструментов, ведь именно CPI определяет размер выплат инвесторам.

Для Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) будет использован синтетический показатель, рассчитанный на основе последнего доступного годового изменения CPI. В то же время инфляционные свопы применят правила ISDA, что приведет к разным результатам расчетов. По подсчетам Bloomberg, TIPS дадут индекс 325.604, тогда как свопы – 325.174.

Аналитики Barclays отмечают, что рынок заранее заложил в цене вероятность активации fallback, поэтому TIPS с погашением в январе 2026 значительно опередили свопы.

Напомним, отсутствие данных усугубляет неопределенность для Федеральной резервной системы, которая уже дважды снижала ставки в 2025 году. Часть членов ФРС считает, что пауза в снижении ставок оправдана, ведь инфляция все еще превышает цель в 2%.