Разрыв ставок между США и Европой: вызовы для Трампа и ФРС, — Bloomberg

Удивительно прочная экономика Америки повысила ожидание, что в следующем году процентные ставки в США останутся высокими по сравнению с Европой. Это может показаться неплохой проблемой, но это означает проблемы для торговых амбиций новоизбранного президента Дональда Трампа. Увеличивающийся разрыв между процентными ставками в США и еврозоне уже повысил стоимость доллара и может подорвать его усилия по увеличению экспорта США.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый».

Проблема Трампа в скором времени может стать проблемой Джерома Пауэлла. Подобный разрыв ставок в первый срок Трампа был частым раздражителем для президента и поводом для регулярных критиков главы Федерального резерва и его коллег. Теперь, когда Трамп возвращается в Белый дом, еще одно расхождение между ФРС и его глобальными коллегами может стать сигналом к ​​повторению подобного.

«Я не удивлюсь, если Трамп пойдет на ФРС за то, что она не действует соответственно», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics. «На этот раз администрация Трампа более организована, и потому этот очень организованный подход к тарифам и переговорам с другими странами, вероятно, приведет к более устойчивому росту доллара. И монетарная политика является частью этого.

Восемь лет назад, на заре первой администрации Трампа, начал проявляться разрыв между США и Европой, поскольку ФРС повышала ставки, в то время как Европейский центральный банк держал их ниже нуля. Трамп раскритиковал растущую диспропорцию, обвинив действия ФРС в подъеме доллара по сравнению с другими валютами и нанеся ущерб торговле США в этом процессе.

Сейчас оба центральных банка смягчают политику, но в Европе, где ЕЦБ стремится поддержать слабую экономику, это гораздо важнее. В США ожидания относительно того, насколько Пауэлл и его коллеги снизят ставки, снизились на фоне стабильного роста США и значительного потребительского спроса.

Официальные лица ФРС опубликуют собственные обновленные прогнозы ставок после двухдневного совещания по политике, которое завершится в среду.

«Европа выглядит слабее с каждым днем», — сказала главный экономист KPMG Дайан Свонк. «Они будут больше стремиться сократить, чем мы, и это означает больше разногласий на данный момент».

Поскольку ставка ФРС уже более чем на один процентный пункт превышает основной ориентир кредитования ЕЦБ, в этом году доллар укрепился на 5% по отношению к евро. Согласно ожиданиям рынка, в следующем году разрыв ставок увеличится до более 2 процентных пунктов, что потенциально может еще больше повысить курс доллара — прямо противоположное тому, чего хочет Трамп.

Высшие процентные ставки по борьбе с постпандемической инфляцией ударили по региону сильнее, чем по США, и зависимость Европы от России в энергетической сфере также оказалась встречным ветром для экспансии после вторжения в Украину. Тарифные угрозы Трампа, направленные против европейских экономик, а также других крупных торговых партнеров, таких как Китай, рассматриваются как дополнительный риск роста на континенте.

Между тем, США растут темпами, превышающими тенденцию к COVID. Энергетическая независимость и тот факт, что большинство американских владельцев домов имеют ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой, означают, что более жесткая политика ФРС не так сильно повлияла на потребление.

В конце прошлого года экономисты прогнозировали рост США всего на 1% в 2024 году. Но удивительная устойчивость экономики США – теперь в сочетании с беспокойством, что тарифы и снижение налогов Трампа могут снова разжечь инфляцию – постоянно снижает ставки на снижение ставок в 2025 году.

Напомним, Украина идентифицировала 238 танкеров, по ее словам, принадлежащих к теневому флоту кораблей, используемых Россией для перевозки нефти и топлива по всему миру.