Nvidia успокаивает темп: после двух лет ШИ-бума — осторожность и геополитика

После двух лет стремительного роста, Nvidia – флагман искусственного интеллекта и самая ценная компания мира – демонстрирует первые признаки охлаждения. В третьем финансовом квартале компания ожидает выручку на уровне $54 млрд, что соответствует средним прогнозам, но ниже ожиданий части аналитиков, ставивших на $60+ млрд. Это сигнализирует о переходе от этапа экспансии к фазе стратегической стабилизации.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Несмотря на то, что второй квартал завершился ростом на 56% — до $46,7 млрд, темпы прироста стали самыми низкими за последние два года. Подразделение дата-центров, которое стало ядром бизнеса Nvidia, принесло $41,1 млрд, чуть не дотянув до прогнозов. Игровой сегмент неожиданно превзошел ожидания, а автомобильный остался слабым.

Генеральный директор Дженсен Хуан уверяет, что инфраструктура ИИ только набирает обороты: «Мы видим, что к концу десятилетия затраты на ИИ-инфраструктуру составят $3–4 трлн». В то же время, компания одобрила дополнительный выкуп акций на $60 млрд — сигнал доверия к долгосрочной стратегии.

Но геополитические риски остаются. Ограничения США на экспорт чипов в Китай, частично смягчены, не дали ожидаемого эффекта. Во втором квартале Nvidia не зафиксировала никаких продаж чипа H20 AI китайским клиентам — потери оцениваются в $4 млрд. Прогноз на третий квартал также не включает эти продажи.

Вашингтон предлагает новую модель — разрешить поставки в обмен на 15% долю дохода, но компания предупреждает: такая политика может повлечь за собой судебные иски, рост издержек и потерю конкурентных преимуществ.

Напомним, рынок ИИ переходит в фазу «умного роста», где краткосрочная отдача от инвестиций в крупные языковые модели становится менее очевидной. Nvidia – не теряет позиций, но изменяет ритм.