НБУ ухудшил прогноз экономического роста: война, слабый экспорт и задержки с финансированием сдерживают возобновление

Национальный банк Украины пересмотрел макроэкономический прогноз на 2025 год, снизив ожидаемый рост ВВП с 4,5 до 3,2%. В новом отчете регулятор объясняет коррекцию рядом факторов — от сохранения высоких рисков безопасности до слабой динамики экспорта и нестабильного международного финансирования.

По оценке НБУ, украинская экономика сталкивается с ограниченным внешним спросом, особенно в аграрном и металлургическом секторах. Логистические проблемы, в том числе риски атак на портовую инфраструктуру, не позволяют в полной мере реализовать экспортный потенциал. В то же время внутренний спрос растет медленнее, чем ожидалось, из-за осторожности потребителей и нестабильности на рынке труда.

Инфляция, по прогнозу, останется в пределах 8–9%, а ключевая учетная ставка – на уровне 15%. НБУ не исключает ее постепенного снижения в 2026 году, когда стабилизируется финансовая ситуация и возобновится внешнее финансирование.

В отчете также отмечается, что задержки с траншами МВФ и ЕС могут оказать дополнительное давление на валютный рынок. Хотя гривна пока демонстрирует стабильность, ее позиции остаются уязвимыми к внешним шокам.

Напомним, Нацбанк ожидает, что в 2026 году экономика сможет ускорить темпы роста до 4,1%, при условии улучшения ситуации безопасности и активизации инвестиций — в частности через новые механизмы гарантий и готовящиеся ЕС фонды восстановления.