МВФ: переход на юань снижает долговые расходы, но создает валютные риски для стран с долларовой зависимостью

Международный валютный фонд (МВФ) выразил обеспокоенность растущей практикой конвертации долларовых кредитов в китайские юани, которую применяют страны с высокой долговой нагрузкой. По данным Bloomberg, такие операции уже совершили или планируют осуществить Кения, Эфиопия, Шри-Ланка и Венгрия с целью снижения расходов на обслуживание долга.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

В МВФ признают, что переход на юань может оказаться эффективным инструментом оптимизации долговых платежей: например, Кения сократила ежегодные расходы на $215 млн после конвертации китайских железнодорожных кредитов. Однако фонд отмечает, что такие решения должны сопровождаться комплексной стратегией управления долгом и валютными резервами во избежание новых финансовых рисков.

«Хотя такие транзакции могут снизить затраты, они также способны создать валютные риски в зависимости от их структуры», — отметили в МВФ в письменном ответе на запрос Bloomberg.

Аналитики обращают внимание на то, что юаневые облигации в этом году продавались под 2,4% — вдвое дешевле долларовых. Это стимулирует страны, находящиеся в долговой ловушке, искать альтернативу. В то же время, переход на юань заставляет правительства пересматривать структуру валютных резервов, что может быть сложным для экономик, ориентированных на доллар и не имеющих диверсифицированного экспорта.

Эфиопия, недавно объявившая дефолт по еврооблигациям, ведет переговоры о конвертации части $5,38 млрд долга перед Китаем. Шри-Ланка стремится получить юаневый эквивалент в $500 млн для финансирования инфраструктурного проекта. Венгрия активизировала выпуск «панда-облигаций» на сумму в пять миллиардов юаней.

Напомним, финансовые эксперты предупреждают: хотя юань становится все более популярным в международных расчетах, его использование в качестве долгового инструмента требует осторожного подхода, особенно для стран с нестабильной валютной политикой.