Китай замедляется: слабые данные за август усиливают давление на правительство по поводу новых стимулов

Экономическая активность Китая в августе 2025 года оказалась слабее, чем ожидали аналитики, что усилило ожидания новых мероприятий экономического стимулирования. Промышленное производство выросло всего на 5,2% в годовом исчислении – это самый низкий показатель с августа 2024 года. Розничные продажи также потеряли динамику, поднявшись на 3,4% против 3,7% в июле. Инвестиции в основной капитал за первые восемь месяцев года выросли всего на 0,5%, что является самым плохим результатом со времен пандемии.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Эти данные оказывают дополнительное давление на китайских переговорщиков в преддверии торговых консультаций с США, особенно в условиях завершения 90-дневного тарифного перемирия в начале ноября. По словам Серены Чжоу, старшей экономистки Mizuho Securities Asia, замедление в третьем квартале может поставить под угрозу достижение правительственной цели рост ВВП на уровне 5%, если не будут приняты масштабные стимулирующие меры.

На фоне слабых макропоказателей доходность 30-летних гособлигаций Китая снизилась до 2,17%, что свидетельствует об ожидании смягчения монетарной политики. В то же время, Народный банк Китая получает больше пространства для снижения ставок, особенно если Федеральная резервная система США также перейдет к более мягкой политике.

Инвестиционная активность в августе резко снизилась в ключевых секторах – фармацевтика, машиностроение, химическая промышленность, образование и здравоохранение. Даже традиционное для Пекина стимулирование через инфраструктурные проекты демонстрирует слабую динамику: всего 2% роста за январь-август. Это свидетельствует о более выборочном подходе к финансированию, что может ограничить эффективность антикризисных мер.

Напомним, на фоне замедления экспорта и снижения потребительской активности Китай рискует потерять роль локомотива глобального роста, что особенно опасно для мировой экономики, уже находящейся под давлением тарифной политики США.