Китай сталкивается с самыми слабыми розничными продажами за годы: экономика рискует потерять баланс

В ноябре 2025 года китайская экономика продемонстрировала самые слабые показатели розничных продаж вне периода пандемии. По данным Национального бюро статистики, рост составил лишь 1,3% в годовом измерении — значительно ниже прогнозов аналитиков, ожидавших около 2,9%. Это явилось очередным сигналом о проблемах с внутренним спросом.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Фиксированные инвестиции также сократились на 2,6% за первые 11 месяцев, что может привести к первому годовому падению с 1998 года. Особенно глубоким оказался спад недвижимости: инвестиции в сектор снизились на 16%, а цены на жилье в ноябре падали быстрее, чем раньше.

Несмотря на слабость потребления и инвестиций, промышленное производство выросло на 4,8% благодаря сильному экспорту. Это создает «перекошенную» экономику, где внешний спрос поддерживает производство, но внутренний рынок остается безжизненным.

Экономисты отмечают, что правительственные меры для стимулирования потребления и поддержки рынка недвижимости недостаточны. Действовавшая в 2024 году программа субсидий на бытовую технику и автомобили теперь превратилась из драйвера в сдерживающий фактор: продажи техники упали на 19%, а автомобилей — на 8%.

Напомним, на фоне падения инвестиций и слабого спроса лидеры Китая пообещали активнее поддерживать экономику в 2026 году, в том числе через новые инфраструктурные проекты. Ожидается, что правительство сохранит цель роста на уровне 5% и введет умеренный пакет стимулов, а Народный банк Китая может прибегнуть к снижению ставок.