Китай демонстрирует рост за счет экспорта, но внутренняя экономика слабеет — Пекин готовит новый пятилетний план

В третьем квартале 2025 года экономика Китая выросла на 4,8% в годовом исчислении, что позволяет стране оставаться на траектории достижения годовой цели – около 5% ВВП. Однако за этим показателем скрывается глубокий дисбаланс: рост преимущественно обеспечивается за счет экспорта, тогда как внутреннее потребление, инвестиции и рынок недвижимости демонстрируют тревожное замедление.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Промышленное производство в сентябре превзошло ожидания аналитиков, а объемы экспорта остаются рекордными. В то же время, розничные продажи выросли самыми медленными темпами за последний год, а капитальные инвестиции сократились впервые с 2020 года. Номинальный рост ВВП — всего 3,7%, что свидетельствует о продолжающейся дефляции, которая продолжается уже десять кварталов подряд.

На этом фоне в Пекине стартовало заседание четвертого пленума ЦК Компартии Китая, где формулируется новый пятилетний план развития к 2030 году. Ожидается, что президент Си Цзиньпин будет сосредоточен на переориентации экономики по экспорту на внутреннее потребление, усилению социальной защиты и стабилизации рынка жилья. Также обсуждается новый пакет финансовой поддержки для местных органов власти – более 1 трлн юаней в виде квазифискального финансирования.

Напомним, положительная динамика экспорта позволила избежать немедленного снижения ставок, хотя некоторые экономисты ожидали стимулирования из-за монетарной политики. В то же время, торговые напряжения с США остаются: президент Дональд Трамп назвал редкоземельные металлы, фентанил и сою среди ключевых проблем, которые планирует обсудить с Си Цзиньпином на предстоящей встрече.