JPMorgan: доходность 10-летних Treasuries вырастет до 4,35% в 2026 году

Аналитики JPMorgan Chase & Co. заявили, что в 2026 году американские казначейские облигации вряд ли повторят сильный рост в этом году, поскольку рынки заложили слишком много ожидаемых снижений ставок Федеральной резервной системы.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Банк прогнозирует, что доходность 10-летних казначейских бумаг вырастет до 4,35% к концу следующего года. Это после падения примерно на 50 базисных пунктов в 2025 году – до уровня около 4,08%. Такой прогноз делает JPMorgan одним из пессимистических участников рынка, ведь средний прогноз других экономистов и стратегов, опрошенных Bloomberg, составляет 4,06%.

В этом году гособлигации США показали более 6% доходности, что явилось лучшим результатом с 2020 года. Это было обусловлено двумя понижениями ставок ФРС и ожиданием третьего в декабре для поддержания охлажденного рынка труда.

Впрочем, JPMorgan ожидает всего два снижения ставок – в декабре и январе. «Если ФРС не осуществит столько сокращений, как закладывает рынок, доходность нормализуется», — заявил Джей Барри, руководитель глобальной стратегии по процентным ставкам в JPMorgan. Он добавил, что экономика США «изгибается, но не ломается».

Напомним, нынешняя доходность 10-летних облигаций по меньшей мере на 15 базисных пунктов ниже справедливой стоимости. Кроме того, позиционирование инвесторов может усилить потери: опрос JPMorgan показал, что клиенты сократили самую «долгую» позицию в Treasuries за последние 15 лет.